Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 22 Ekim’de açıklayacağı faiz kararı öncesinde Goldman Sachs, piyasa beklentilerinden ayrılarak politika faizinin yüzde 37’de korunacağını öngördü. ABD’li yatırım bankası, mevcut ekonomik koşulların faiz indirimine başlamak için henüz elverişli olmadığını değerlendirdi.
300 baz puanlık fiili düşüş sürpriz yarattı
CNBC-e’nin haberine göre Goldman Sachs, TCMB’nin 23 Ağustos’ta repo penceresini yeniden devreye almasının ardından gecelik referans faizde gerçekleşen 300 baz puanlık fiili düşüşün hem banka hem de piyasa açısından beklenmedik olduğunu belirtti. Banka, bu hamlenin para politikasında gevşeme sürecinin başlangıcı değil, operasyonel çerçevenin normalleştirilmesi olarak yorumlandığına dikkat çekti.
Rezervler ve Türk lirası için risk uyarısı
Goldman Sachs’ın değerlendirmesine göre çekirdek enflasyon, enerji fiyatlarındaki şok öncesi eğilimine ancak geri dönebildi. Hanehalkının enflasyon beklentilerinde yeniden artış yaşandığına işaret eden banka, 300 baz puanlık fiili faiz düşüşünün ardından rezerv kayıplarının hızlanabileceği uyarısında bulundu.
Yurt dışı piyasalardaki fiyatlamaların Türk lirası üzerinde değer kaybı baskısına işaret ettiği kaydedildi. Goldman Sachs, faiz indirimi beklentileri fiyatlara yansımış olsa da yabancı yatırımcıların Türk tahvillerindeki pozisyonlarını kayda değer biçimde artırmadığını aktardı.
Ekim toplantısı için belirsizlik arttı
Banka, TCMB’nin son dönemdeki iletişiminde daha yumuşak bir yaklaşım görülmesine rağmen ekim toplantısında faiz indiriminin finansal istikrar açısından risk oluşturabileceğini değerlendirdi. Goldman Sachs, politika faizinin sabit tutulacağı yönündeki temel tahminini korurken bu öngörüye ilişkin belirsizliklerin arttığını bildirdi.
