Goldman Sachs, piyasa tahminlerinden ayrılarak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 22 Ekim tarihli toplantısında politika faizini sabit bırakacağı öngörüsünü paylaştı.
Faiz indirimi için erken olduğu görüşü
Piyasalarda TCMB’nin yeni bir faiz indirim sürecine gireceği beklentisi ağırlık kazanırken Goldman Sachs, böyle bir adımın henüz erken olduğunu düşünüyor. Kuruma göre enflasyon görünümü ile rezervlerde yaşanan gelişmeler, para politikasında ihtiyatlı yaklaşımı gerekli kılıyor.
300 baz puanlık hamleye ilişkin değerlendirme
Goldman Sachs, TCMB’nin Ağustos ayında gecelik faiz oranını fiilen 300 baz puan azaltmasını da analiz etti. Kurum, bu kararın hem kendileri hem de piyasa açısından sürpriz olduğunu belirtti. Merkez Bankası’nın hamleyi yeni bir gevşeme döneminin başlangıcı olarak değil, operasyonel çerçevenin normalleştirilmesi şeklinde nitelediğini hatırlattı.
Rezervler ve enflasyon beklentileri izleniyor
Kuruluşun öne çıkardığı başlıklardan biri, rezerv kayıplarının hız kazanması oldu. Enflasyon beklentilerinde arzu edilen gerilemenin gerçekleşmemesi ve Türk lirası üzerindeki değer kaybı baskısı, faiz indirimi bakımından risk teşkil ediyor.
Goldman Sachs, yabancı yatırımcıların tahvil pozisyonlarında kayda değer bir yükseliş görülmemesinin de piyasanın faiz indirimi beklentisini güçlü şekilde teyit etmediğini ifade etti.
22 Ekim toplantısı öncesi finansal istikrar uyarısı
Kurum, TCMB’nin son dönemde daha güvercin bir iletişim dili kullandığını kabul ediyor. Bununla birlikte Goldman Sachs, 22 Ekim’de yapılacak bir faiz indiriminin finansal istikrar bakımından risk yaratabileceği değerlendirmesinde bulundu.
