Borsa İstanbul’da altı temel finansal göstergesini aynı anda büyüten 22 şirketin yalnızca dördü son üç ayda yatırımcısına kazandırdı. Finansal sonuçları güçlenen 17 şirketin hisselerinde düşüş yaşanırken, bazı kayıplar yüzde 79’a kadar ulaştı.
Bilanço büyümesi hisse fiyatlarını desteklemedi
Son üç ayda borsada görülen satış baskısı, operasyonel performansı iyileşen şirketleri de etkiledi. Aktif büyüklüğü, özsermaye, satış gelirleri, FAVÖK, esas faaliyet kârı ve net kâr kalemlerinin tamamında artış kaydeden şirketlerin büyük bölümünde hisse fiyatları geriledi.
Bu ayrışma, finansal tablolardaki büyüme ile piyasa değerlemeleri arasındaki farkın açıldığını gösterdi. Belirsizliklerin yükseldiği dönemde yatırımcıların kâr realizasyonu yapması ve nakde yönelmesi, şirket bazlı olumlu gelişmelerin hisse fiyatlarına yansımasını sınırladı.
Türk Altın İşletmeleri ve Europower’da güçlü sonuç, zayıf hisse performansı
Finansal performansla hisse getirisi arasındaki farkın belirginleştiği şirketlerden biri Türk Altın İşletmeleri oldu. Şirket, altı aylık sonuçlarında esas faaliyet kârını dört katına çıkardı. Eylül sonunda Kayseri ve Çanakkale’deki maden sahaları için önemli altyapı ihalelerini de sonuçlandırdı. Buna karşın hisse fiyatı son üç ayda yüzde 21,8 düştü.
Europower Enerji ise büyüyen gelir ve kârına, ayrıca yeni iş bağlantılarına rağmen satış baskısından kurtulamadı. Şirketin Japon bir firmayla Ukrayna’da kullanılmak üzere imzaladığı 37 milyon dolarlık transformatör anlaşması olumlu gelişme olarak öne çıkarken, hisse aynı dönemde yüzde 54,2 geriledi.
Yeni ihaleler Orge Enerji’de düşüşü önleyemedi
Orge Enerji de operasyonel faaliyetlerini yeni işlerle destekleyen şirketler arasında yer aldı. Şirket, Ankara’daki Turkcell Veri Merkezi ihalesini 4,95 milyon euro bedelle kazandı. Ancak bu gelişme, hissenin son üç aylık dönemde pozitif performansa geçmesini sağlayamadı.
Gen İlaç hisselerinde kayıp yüzde 64,2
Sağlık sektöründe faaliyet gösteren Gen İlaç, yurt dışındaki büyüme adımlarına rağmen sert bir hisse düşüşü yaşadı. Şirket ekim ayında İsviçre merkezli ürünlerin distribütörlüğünü üstlendi, Kazakistan’da ilaç ihalesi kazandı ve Azerbaycan’daki fabrikasını devreye aldı.
Güçlü kâr artışı ve yurt dışı faaliyetlerindeki genişlemeye karşın Gen İlaç hisseleri son üç ayda yüzde 64,2 değer kaybetti.
Armada Gıda’nın yatırımı satış baskısını durduramadı
Armada Gıda da finansal büyüme ile hisse performansının ayrıştığı şirketlerden biri oldu. Şirket, eylül ayının sonunda üretim kapasitesini artırmak amacıyla 2,2 milyon euroluk yeni üretim hattı yatırımı yaptı. Ancak hisse fiyatı son üç aylık dönemde yüzde 38,2 geriledi.
Yatırımcılar neden güçlü bilançolara rağmen satış yapıyor?
Hisse fiyatlarının finansal sonuçlardan bağımsız hareket etmesinde genel piyasa koşulları etkili oldu. Son dönemdeki düzeltme hareketiyle yatırımcıların kârlarını realize ederek nakde geçmesi öne çıktı.
Belirsizliğin arttığı dönemlerde, şirketlerin büyüme performansı güçlü olsa bile piyasa genelindeki satışlar hisse fiyatları üzerinde baskı yaratabiliyor. Türk Altın İşletmeleri, Europower Enerji, Orge Enerji, Gen İlaç ve Armada Gıda örnekleri de operasyonel gelişmelerin kısa vadede her zaman hisse getirisine dönüşmediğini ortaya koyuyor.
Altı temel bilanço kaleminin tamamında büyüme sağlayan 22 şirketten yalnızca dördünün son üç ayda yatırımcısına kazandırması, Borsa İstanbul’daki fiyatlamanın finansal sonuçların yanı sıra piyasa koşulları ve yatırımcı davranışlarıyla da şekillendiğine işaret ediyor.
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
