Konut kredilerinde faiz indirimi beklentisi ve ilk el konut satışlarındaki artış, Borsa İstanbul’daki taş-toprak hisselerine kısa vadede alım getirdi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 22 Ekim 2026’da politika faizini yüzde 37’den yüzde 36’ya çekmesi, sektör şirketleri için finansman koşullarının iyileşebileceği beklentisini güçlendirdi.
XTAST endeksinde iki günlük yükseliş
İnşaat, çimento, seramik, doğal taş ve yapı malzemeleri alanlarında faaliyet gösteren 26 şirketi izleyen BIST Taş Toprak Endeksi (XTAST), faiz politikası ve konut piyasasındaki gelişmelere duyarlılığını koruyor.
Endeksin toplam piyasa değeri 297 milyar 838 milyon TL olurken, fiili dolaşımdaki paylar üzerinden hesaplanan ağırlıklı piyasa değeri 71 milyar 578 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Türkiye’deki yaklaşık 6,70 milyon pay senedi yatırımcısının 1 milyon 56 bin 490’ı, yani yaklaşık yüzde 15,76’sı, sektör hisselerini yakından izliyor.
Hafta başından bu yana iki işlem gününde XTAST yaklaşık yüzde 2 yükseldi. Günlük bazda ise endeksteki artış yüzde 1 oldu. Ancak hareketlilik sektör hisselerine aynı ölçüde yansımadı.
Hisseler arasında belirgin ayrışma
DOGUB, iki günlük yüzde 20,95’lik yükselişle sektörün en çok değer kazanan hissesi oldu. Onu yüzde 6,92 ile QUAGR, yüzde 6,73 ile CIMSA ve yüzde 3,92 ile BIENY izledi. OYAKC yüzde 3,83, LMKDC yüzde 3,18 ve ISVEA yüzde 2,92 yükseldi.
| Hisse | İki günlük değişim |
|---|---|
| DOGUB | Yüzde 20,95 artış |
| QUAGR | Yüzde 6,92 artış |
| CIMSA | Yüzde 6,73 artış |
| BIENY | Yüzde 3,92 artış |
| NIBAS | Yüzde 3,66 düşüş |
Genel yükseliş eğilimine rağmen NIBAS yüzde 3,66, KUTPO yüzde 1,45 ve KLSER yüzde 1,04 geriledi. Bu tablo, kısa vadeli toparlanmanın sektör geneline yayılan güçlü bir hareketten çok, hisseler arasındaki farklı fiyatlamayla şekillendiğine işaret etti.
Yıl başından bu yana bakıldığında ise baskının sürdüğü görülüyor. 26 hisseden yalnızca AKCNS yüzde 11,68 getiri sağlayabildi; diğer tüm hisseler yılbaşından bu yana negatif bölgede kaldı.
Konut ve inşaat verileri ne söylüyor?
TÜİK’in eylül verilerine göre Türkiye genelindeki konut satışları yıllık yüzde 9,3 düşerek 142 bin 390 oldu. İlk el konut satışları yüzde 3,9 artışla 51 bin 519’a, ipotekli satışlar da yüzde 5,1 yükselişle 23 bin 397’ye çıktı.
Buna karşın ikinci el konut satışlarının yüzde 15,3 gerilemesi, konut piyasasındaki toparlanmanın henüz dengeli bir yapıya kavuşmadığını gösterdi.
Ağustos ayında inşaat üretimi aylık yüzde 4, yıllık yüzde 2,3 arttı. Bina inşaatı endeksi yıllık yüzde 0,9 azalırken, bina dışı yapıların inşaatı yüzde 21,8 yükseldi. Ekim ayı inşaat sektörü güven endeksi ise 83,0’ten 83,3’e çıktı; ancak 100 eşik değerinin altında kalması sektörde temkinli görünümün sürdüğünü ortaya koydu.
Maliyet artışları kâr marjlarını sınırlıyor
Çimento, Cam, Seramik ve Toprak Ürünleri İhracatçıları Birliği Başkanı Ender Şahin’in eylül ayındaki açıklamalarına göre, enerji yoğun üretim yapan sektörlerde temel girdilerin maliyeti artmaya devam ediyor. Kömür başta olmak üzere girdilerde yüzde 40’a varan yükselişler, şirketlerin kâr marjları üzerindeki baskıyı sürdürüyor.
