Citi Gelişmekte Olan Piyasalar Strateji Başkanı Luis Costa, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bu haftaki toplantısında 50 ila 100 baz puan arasında faiz indirimi yapmasını beklediklerini açıkladı.
Faiz indirimi beklentisi
Bloomberg HT’ye konuşan Costa, son enflasyon verilerinin ardından 100 baz puanlık bir indirimin makul görülebileceğini söyledi. Gelişmekte olan ülkelerin çoğunda parasal gevşeme sürecinin sonuna yaklaşıldığını belirten Costa, Türkiye ve Brezilya’nın bu eğilimin dışında kaldığını ifade etti.
Türkiye ekonomisindeki büyüme üzerinde aşağı yönlü baskıların devam ettiğini aktaran yetkili, mevcut yavaşlamanın ülkenin tarihsel büyüme performansı dikkate alındığında normalleşme olarak tanımlanamayacağını vurguladı.
Dolar/TL’de sert yükseliş beklenmiyor
TL varlıklara yönelik ılımlı olumlu görüşlerini koruduklarını belirten Costa, “Doların aşırı zayıflayacağını düşünmüyoruz ancak güçlü bir yükseliş de beklemiyoruz. Bu ortamda piyasadaki yüksek getirili carry trade fırsatlarının hâlâ değerlendirilebilir olduğunu düşünüyoruz” değerlendirmesini yaptı.
Cari açık, TL üzerinde baskı yaratabilir
TCMB’nin döviz piyasasındaki gelişmelere uyum sağlama konusunda başarılı bir yaklaşım sergilediğini söyleyen Costa, dolar/TL kurundaki yükseliş eğiliminin piyasa tarafından büyük ölçüde öngörülebildiğini ve bunun carry trade işlemlerine destek verdiğini belirtti.
Bu sistemin son birkaç yılda zaman zaman aksamasına rağmen genel olarak başarılı biçimde işlediğini dile getiren Costa, TCMB’nin sermaye akımlarındaki değişimlere göre kurdaki değer kaybının hızını ayarlayabilecek esnekliği muhafaza etmesi gerektiğini kaydetti.
Yetkili, “Önümüzdeki iki üç ayda ne olacağı büyük ölçüde öngörülebilir. Asıl soru, altı ila dokuz ay sonrasında bu politikanın sürdürülüp sürdürülemeyeceği. Enerji maliyetlerinin yüksek kalmaya devam ettiği bir ortamda cari açıkta genişleme yaşanabilir. Bu genişleme çok büyük olmasa da Türk lirası üzerinde baskı oluşturabilir” dedi.
2027’de kur rejimi tartışması
Türk lirasındaki değer kaybı hızının ve dolar/TL’deki yükseliş eğiliminin değişmeye başladığını belirten Costa, bu durumun özellikle 2027’nin sonlarına doğru mevcut kur rejiminin sürdürülebilirliğiyle ilgili soru işaretlerini artırabileceğini söyledi.
Ekonomi yönetiminin orta ve uzun vadeli kur stratejisinin önemine dikkat çeken Costa, “En büyük soru işareti çıkış stratejisi. Türkiye’deki yetkililerle son görüşmelerimizde üzerinde durduğumuz konulardan biri de buydu. Orta ve uzun vadede mevcut döviz politikasından çıkış stratejisinin ne olacağı önemli” değerlendirmesinde bulundu.
Yatırımcılar müdahalelerden memnun
Costa, Türkiye finansal piyasalarında yakın dönemde yaşanan dalgalanmalara ilişkin olarak yetkililerin gelişmelere hızlı müdahale ettiğini belirtti.
Döviz piyasasında pozisyon taşıyan uluslararası yatırımcılarla gerçekleştirdikleri görüşmelere değinen Costa, yatırımcıların yetkililerin piyasa hareketlerini yönetme biçiminden genel olarak memnun olduğunu aktardı.
Son piyasa gelişmelerinde denetim kaynaklı unsurların da rol oynadığını ifade eden Costa, bu gelişmelerin Türkiye’nin finansal istikrar görünümünü köklü şekilde değiştirecek ölçekte bir risk oluşturmasını beklemediğini kaydetti.
