Anadolu Efes, 2026 yılının ilk dokuz ayında satış gelirlerini artırmasına karşın operasyonel baskılar, yükselen maliyetler ve finansal kalemlerdeki değişimlerin etkisiyle net kârında gerileme açıkladı.
Dokuz aylık sonuçlarda gelir arttı, kâr azaldı
Anadolu Efes (AEFES), enflasyon muhasebesi (TMS 29) uygulanmış 2026/9 dönemi finansal sonuçlarını ve güncellenen yıl sonu beklentilerini duyurdu. Konsolide satış gelirleri yıllık bazda %2,8 artarak 251,6 milyar TL’ye yükselirken, ana ortaklık paylarına düşen net kâr %19,8 düşüşle 12,1 milyar TL oldu.
Temmuz-eylül dönemini kapsayan 3. çeyrekte net kâr, geçen yılki 6,8 milyar TL’den %35,8 gerileyerek 4,4 milyar TL’ye indi. Şirketin bu dönemdeki satış gelirleri de %0,6 azalışla 88,8 milyar TL olarak gerçekleşti.
Operasyonel kârlılık üzerindeki baskı arttı
Şirket, kârdaki düşüşün temel nedenleri arasında operasyonel kârlılıktaki zayıflamayı ve parasal kazançlardaki gerilemeyi gösterdi. Geçen yıl kaydedilen kur farkı gelirinin bu dönemde kur farkı giderine dönüşmesi de net kârı olumsuz etkileyen unsurlar arasında yer aldı.
Bir defaya mahsus kalemler öncesi 3. çeyrek FAVÖK’ü %16,7 azalarak 16,6 milyar TL’ye geriledi. FAVÖK marjı ise 3,61 puan düşüşle %18,7 oldu. İlk dokuz ayda FAVÖK %4,5 artışla 45,2 milyar TL’ye ulaşırken, marj %18,0 seviyesinde gerçekleşti.
Bira grubunun yıl sonu hedefleri aşağı çekildi
Türkiye’de bira ve meşrubat operasyonlarında zayıf tüketici talebi ile maliyet artışlarının görülmesi üzerine Anadolu Efes, bira grubuna ilişkin bazı yıl sonu öngörülerini aşağı yönlü revize etti.
- Bira grubu satış hacmi beklentisi, “düşük tek haneli daralma”dan “orta tek haneli daralma”ya çekildi.
- Raporlanan bazda bira grubu FAVÖK marjının geçen yıla göre 2,5 puan, enflasyon muhasebesi hariç tutulduğunda ise 2 puan daralması bekleniyor.
- Konsolide satış hacmi beklentisi korunurken, hektolitre başına net satış gelirinde raporlanan bazda düşük tek haneli düşüş öngörülüyor.
Uluslararası operasyonlar ve nakit akışı destek verdi
Türkiye’deki talep baskısına karşın uluslararası operasyonlar ve nakit üretimi bilançoya katkı sağladı. Dokuz aylık dönemde bira grubu satış hacmi %7,4 gerilerken, özellikle Pakistan ve Özbekistan pazarlarının katkısıyla meşrubat operasyonları %8,4 büyüdü.
Konsolide satış hacmi %6,5 artarak 91,8 milyon hektolitreye ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde 3,8 milyar TL negatif olan serbest nakit akışı ise bu yıl 10,3 milyar TL pozitife döndü.
Eylül sonu itibarıyla konsolide Net Borç / FAVÖK oranı 0,9 seviyesinde kalarak sağlıklı görünümünü korudu.
