ABD’de Eylül ayı kişisel gelir ve harcama verileri, fiyat baskılarının devam ettiğini ortaya koydu. Fed’in yakından izlediği PCE fiyat endeksi aylık yüzde 0,5, yıllık yüzde 3,6 artarken, enflasyondan arındırılmış tüketici harcamaları değişmedi.
PCE artışındaki hızlanma dikkat çekti
ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) verilerine göre, Fed’in en önemli enflasyon göstergeleri arasında yer alan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi Eylül’de aylık yüzde 0,5 yükseldi. Endeksin Ağustos’ta yüzde 0,3 artmış olması, aylık fiyat artışının hızlandığını gösterdi.
Gıda ve enerji kalemleri hariç hesaplanan çekirdek PCE endeksi de aylık yüzde 0,3 arttı. Yıllık bazda manşet PCE enflasyonu yüzde 3,6, çekirdek PCE enflasyonu ise yüzde 3,1 seviyesinde gerçekleşti. Her iki oran da Fed’in yüzde 2’lik uzun vadeli hedefinin üzerinde kalmayı sürdürdü.
Nominal harcamalar yükseldi, reel tüketim değişmedi
ABD’de kişisel gelirler Eylül’de 54,5 milyar dolar artarak aylık yüzde 0,2 yükseldi. Vergi sonrası harcanabilir kişisel gelirdeki artış da yüzde 0,2 oldu.
Cari fiyatlarla kişisel tüketim harcamaları 113,1 milyar dolar artışla yüzde 0,5 yükseldi. Bu dönemde mal harcamaları 35,1 milyar dolar, hizmet harcamaları ise 78,1 milyar dolar arttı.
Ancak fiyat değişimlerinden arındırılan reel tüketici harcamaları Eylül’de sabit kaldı. Böylece cari fiyatlarla harcamalar artarken tüketimin reel ivme kazanmadığı görüldü. Kişisel tasarruf oranı, harcanabilir gelirin yüzde 3,8’i olarak kaydedildi.
Veriler Fed’in faiz politikasını etkiliyor
Enflasyon göstergeleri, ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikası kararları bakımından önem taşıyor. Fed, 28 Ekim’de gerçekleştirdiği son toplantıda politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığında sabit tuttu. Banka, enflasyonun yüksek seviyesini koruduğunu belirterek yeni kararlar alınmadan önce daha fazla ekonomik veriye ihtiyaç olduğunu bildirdi.
ABD ekonomisinden gelen büyüme verileri de ekonomik aktivitenin güçlü kaldığına işaret etti. BEA’nın öncü tahminine göre reel gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH), 2026’nın üçüncü çeyreğinde yıllıklandırılmış bazda yüzde 3,4 büyüdü. Ekonomi ikinci çeyrekte yüzde 2,2 büyümüştü.
Üçüncü çeyrekteki büyümeye yatırım, tüketici harcamaları ve kamu harcamaları katkı sağladı. İhracattaki gerileme ise büyüme artışını sınırladı.
