GCM Yatırım, Pegasus’un (PGSUS) 2026 yılı üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin değerlendirmesinde 254,30 TL hedef fiyatını değiştirmedi. Şirketin geliri yıllık yüzde 37,7 artışla 72,16 milyar TL olurken, önceki iki çeyrekteki zararın ardından 11,27 milyar TL net kâr açıklandı.
Yolcu trafiği ve ek gelirler yükseldi
Pegasus’un toplam yolcu sayısı yıllık yüzde 7 artarak 13,1 milyona çıktı. Dış hat yolcu sayısındaki büyüme yüzde 5 olurken, yolcu başına yan gelir yüzde 11 yükselişle 32,9 euroya ulaştı. Dış hat birim bilet gelirinin yüzde 14 artması da hasılatı destekleyen unsurlar arasında yer aldı.
Öte yandan maliyetlerdeki yükseliş, kârlılık göstergelerini olumsuz etkiledi. Satışların maliyeti yıllık yüzde 44,4 artarak 53,43 milyar TL’ye yükseldi. Bunun sonucunda brüt kâr marjı, geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 29,4’ten yüzde 25,9’a geriledi.
FAVÖK artarken finansman gideri yükseldi
Üçüncü çeyrek FAVÖK’ü yıllık yüzde 21,2 artışla 22,16 milyar TL seviyesine çıktı. Ancak net finansman giderinin 1,30 milyar TL’den 4,33 milyar TL’ye yükselmesi, net kârdaki artışın yüzde 4,1 ile sınırlı kalmasına yol açtı.
İlk dokuz ayda zarar kaydedildi
Pegasus, üçüncü çeyrekte kâr açıklamasına karşın 2026’nın ilk dokuz ayını 1,28 milyar TL zararla tamamladı. GCM Yatırım, operasyonel toparlanmayı olumlu bulurken maliyetler ve borçluluk kaynaklı risklere dikkat çekti; PGSUS için 254,30 TL hedef fiyatını korudu.
Paratic Piyasalar verilerine göre PGSUS, 10 Kasım saat 15.54’te yüzde 6,8 yükselişle 156,5 TL’den işlem gördü. Hisse haftalık bazda yüzde 28, aylık yüzde 16 değer kazanırken yıllık kaybı yüzde 26 oldu.
