The Motley Fool’da Robert Izquierdo imzasıyla yayımlanan analiz, yapay zekâ talebinin etkisiyle yarı iletken sektörünün iki büyük şirketi Intel ve Nvidia’yı finansal sonuçları, değerleme oranları ve büyüme beklentileri üzerinden karşılaştırdı. Çalışmada, mevcut göstergeler ışığında Nvidia’nın Intel’e göre daha cazip bir yatırım seçeneği olduğu belirtildi.
Intel dönüşüm için yüksek harcamaya hazırlanıyor
Intel, kendi çiplerini tasarlayıp üretmenin yanı sıra yeni stratejisi doğrultusunda diğer teknoloji şirketleri için de yarı iletken üretmeyi amaçlıyor. Şirket, yeni nesil yapay zekâ çiplerinde kapasiteyi artırmak için Applied Materials ile stratejik ortaklığını sürdürürken, bu dönüşüm önemli sermaye harcamalarını beraberinde getiriyor.
Şirketin 27 Aralık 2025’te sona eren mali yıldaki geliri, önceki yıla göre yüzde 0,5 düşerek 52,9 milyar dolara indi. Intel aynı dönemde 267 milyon dolar net zarar açıklarken, serbest nakit akışı 4,9 milyar dolar negatif oldu.
Intel hisseleri, yeni CEO Lip-Bu Tan’ın dönüşüm planına ilişkin beklentilerle son 12 ayda yüzde 180’den fazla değer kazandı. Şirketin 2026’nın ikinci çeyreğinde geliri de yıllık bazda yüzde 25 artışla 16,1 milyar dolara yükseldi. Buna karşın analistler, toparlanma sürecinin henüz tamamlanmadığını değerlendiriyor.
Nvidia kârlılık ve CUDA ekosistemiyle ayrışıyor
Nvidia’nın 25 Ocak 2026’da sona eren mali yılda geliri yüzde 65,5 artarak 215,9 milyar dolara çıktı. Şirketin net kârı 120,1 milyar dolar olurken net kâr marjı yüzde 55,6 seviyesinde gerçekleşti. Serbest nakit akışı ise 96,7 milyar dolarla rekor kırdı.
Analizde Nvidia’nın avantajının yalnızca GPU satışlarından kaynaklanmadığı vurgulandı. CUDA yazılım platformu, geliştiricilerin yapay zekâ uygulamalarını optimize etmesine yardımcı olurken müşterilerin farklı sistemlere geçişini zorlaştırıyor. Bu yapı, Nvidia’ya güçlü ve farklılaştırıcı bir rekabet üstünlüğü sağlıyor.
Nvidia yönetimi ayrıca 150 milyar dolarlık ek hisse geri alım programı açıkladı. Bu adım şirket yönetiminin şirket değerine duyduğu güvenin göstergesi olarak değerlendirilirken, hissenin son 12 aydaki yükselişi yaklaşık yüzde 25’te kaldı.
İleriye dönük çarpanlar ne gösteriyor?
The Motley Fool analizinde kullanılan ileriye dönük değerleme göstergeleri, iki şirketin yatırım profili arasındaki farkı ortaya koyuyor. Nvidia’nın ileriye dönük F/K oranı 24,7 olurken Intel’de bu oran 67,7 seviyesinde bulunuyor. Buna göre Nvidia, gelecekteki tahmini kâra kıyasla daha düşük bir çarpanla işlem görüyor.
| Gösterge | Nvidia | Intel |
|---|---|---|
| İleriye dönük F/K oranı | 24,7 | 67,7 |
| Fiyat/satış oranı | 18,3 | 9,3 |
Fiyat/satış oranında ise tablo tersine dönüyor: Nvidia’nın oranı 18,3 ile Intel’in 9,3 seviyesinin üzerinde yer alıyor. Analizin genel değerlendirmesine göre Nvidia; yüksek gelir ve kâr büyümesi, güçlü nakit üretimi ve CUDA ekosisteminin sağladığı avantajla Intel’in önünde konumlanıyor.
