Arçelik’in 2026 yılının üçüncü çeyreğinde beklentilerin üzerinde net zarar açıklamasının ardından İş Yatırım, ARCLK için hedef fiyatını 130 TL’den 108 TL’ye indirdi. Kurum, hisseye yönelik TUT tavsiyesini korudu.
Üçüncü çeyrekte net zarar arttı
Arçelik, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 6 milyar 205 milyon TL net zarar bildirdi. Bu rakam, geçen yılın aynı döneminde açıklanan 2 milyar 667 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti.
Şirketin net zararı, 5 milyar 463 milyon TL olan piyasa beklentisini yüzde 13,6 aşarken İş Yatırım’ın 6 milyar 914 milyon TL’lik öngörüsünün yüzde 10,2 altında kaldı.
Finansal sonuçlarını borsa kapanışının ardından açıklayan şirketin bilançosu sonrasında aracı kurum, hisse fiyatında kısa vadede olumsuz piyasa tepkisi beklediğini belirtti.
Marj revizyonları hisse üzerinde baskı oluşturuyor
İş Yatırım, piyasa tahminlerinin üzerindeki net zarar ve marj beklentilerinde yapılan aşağı yönlü revizyonların Arçelik hisseleri için ilk aşamada baskı yaratabileceği değerlendirmesinde bulundu.
Öte yandan kurum, yönetimin dördüncü çeyrekte alacak tahsilatlarını hızlandırmayı ve stokları azaltmayı önceliklendirmesini olumlu karşıladı. Bu adımların işletme sermayesinden nakit yaratılması ve borçluluğun azaltılmasına katkı sağlaması bekleniyor.
Yüksek hammadde maliyetleri ile Avrupa pazarında düşük fiyat segmentindeki rekabet, marjların iyileşmesini sınırlayabilecek temel riskler arasında gösterildi.
ARCLK hisselerinin performansı
Borsa İstanbul’da en likit ve en büyük 30 şirketin yer aldığı BIST 30 endeksindeki ARCLK payları, yıllık bazda yüzde 37,8 geriledi. Hisselerde aylık kayıp yüzde 19,4, haftalık düşüş ise yüzde 7,8 oldu.
Dünü 69,2 liradan tamamlayan ARCLK, güne yatay başladı. Paylar, TSİ 10.34 itibarıyla 68,35 – 69,85 lira aralığında işlem gördü ve Ekim 2022’den sonraki en düşük seviyelerinde kaldı.
