Commerzbank yönetimi, yaklaşık 45 milyar Euro değerindeki UniCredit devralma girişimine ilişkin tutumunu yumuşattı. Banka, iki kuruluşun güçlü yönlerinin bir araya getirilmesi halinde ekonomik değer yaratılabileceğini açıkladı.
Yönetim birleşme ihtimalini yeniden değerlendiriyor
Almanya’nın önde gelen bankalarından Commerzbank’ın açıklaması, daha önce satın alma teklifine karşı çıkan yönetimin yaklaşımında önemli bir değişikliğe işaret etti. Commerzbank Üst Yöneticisi Bettina Orlopp, iki bankanın güçlü taraflarından yararlanılması durumunda ortaklığın değer üretebileceğine inandıklarını bildirdi.
Ancak bu açıklama, taraflar arasında kesin bir birleşme anlaşmasına varıldığı anlamına gelmiyor. Satın alma bedeli, yönetim yapısı, çalışanların geleceği ve birleşmeden doğacak ekonomik kazanımlar konusunda görüş ayrılıkları devam ediyor.
UniCredit’in payı yüzde 48’e yaklaşmış durumda
İtalyan UniCredit, hisse ve devralma taahhütleri yoluyla Commerzbank’ın yaklaşık yüzde 48’ine ulaşmasını sağlayacak bir konuma sahip. İlgili hisselerin ve oy haklarının devredilebilmesi ise gerekli düzenleyici izinlerin tamamlanmasına bağlı.
Avrupa Merkez Bankası, 15 Ekim 2026’da UniCredit’e Commerzbank’taki payını daha önce geçerli olan düzenleyici eşiğin üzerine çıkarabilmesi için onay verdi. Commerzbank’ın tutum değişikliği, bu iznin verilmesinden yaklaşık üç hafta sonra geldi.
İşlemin tamamlanması için başka kurumlardan alınması gereken izinler henüz sonuçlanmadı. Commerzbank, kalan onayların 2026’nın son çeyreğinde veya en geç 2027’nin başlarında alınmasını bekliyor.
Olası birleşmede HypoVereinsbank da yer alacak
Birleşmenin gerçekleşmesi halinde Almanya ve İtalya’da geniş müşteri ağı bulunan büyük bir Avrupa bankacılık grubu kurulabilir. UniCredit’in Almanya’daki iştiraki HypoVereinsbank, olası birleşmenin başlıca unsurlarından biri olacak.
Satın alma sürecinin önündeki meseleler yalnızca hukuki ve finansal koşullarla sınırlı değil. Alman hükümeti, Commerzbank’ta yaklaşık yüzde 13,3 pay bulunduruyor ve bankanın kontrolünün İtalya merkezli bir kuruluşa geçmesine yönelik mesafeli yaklaşımını sürdürüyor.
Berlin’in odağında şirket finansmanı ve yönetim yapısı var
Berlin yönetiminin temel endişeleri arasında Commerzbank’ın Alman sanayisine ve orta ölçekli işletmelere sağladığı finansmanın geleceği bulunuyor. Banka, Almanya’nın dış ticareti ve şirket kredileri açısından önemli kuruluşları arasında yer alıyor.
Birleşme sonrasında üst yönetimin nasıl şekilleneceği de henüz netleşmedi. UniCredit’in Commerzbank yönetimine ilişkin beklentileri ile Alman tarafının talepleri üzerinde uzlaşma sağlanmış değil.
Operasyonların birleştirilmesi, bazı faaliyetlerin yeniden düzenlenmesini ve aynı işi yapan birimlerde küçülmeye gidilmesini gündeme getirebilir. Çalışan temsilcileri, istihdam güvencesi, yönetim yapısı ve birleşmenin sağlayacağı maliyet avantajlarının somut biçimde açıklanmasını talep ediyor.
- Commerzbank’ın mevcut yeniden yapılanma programında yaklaşık bin 800 çalışanla bireysel ayrılış veya geçiş anlaşmasına varıldı.
- Bin 100’den fazla çalışan gönüllü kısmi emeklilik programına katılmayı kabul etti.
- UniCredit birleşmesinden kaynaklanabilecek ek iş gücü değişikliklerinin kapsamı henüz belirlenmedi.
Bu düzenlemeler bankanın mevcut dönüşüm programının parçası olurken, olası birleşmenin yaratacağı ilave istihdam etkisi belirsizliğini koruyor.
Commerzbank’ın kârı üçüncü çeyrekte yüzde 45 arttı
Devralma görüşmeleri sürerken Commerzbank güçlü finansal sonuçlar açıkladı. Bankanın üçüncü çeyrek net kârı, geçen yılın aynı dönemindeki 591 milyon Euro’dan 859 milyon Euro’ya yükseldi. Böylece yıllık artış yüzde 45 oldu.
Temmuz-eylül döneminde gelirler yaklaşık yüzde 9 artışla 3,2 milyar Euro’ya çıkarken, faaliyet kârı yüzde 25 yükselerek 1,31 milyar Euro’ya ulaştı.
İlk dokuz ayda net kâr yüzde 41 artarak 2,67 milyar Euro olarak gerçekleşti. Bu sonuç, bankanın tarihindeki en yüksek dokuz aylık net kâr oldu.
Güçlü performans, Commerzbank’ın bağımsız büyüme stratejisinin finansal açıdan sürdürülebilirliğini göstermeyi amaçlayan yönetim açısından önem taşıyor. Yönetimin birleşmeye daha olumlu yaklaşması ise bağımsızlık hedefi ile olası devralmanın sağlayabileceği ekonomik faydaların birlikte değerlendirildiğini gösteriyor.
2026 hedefleri korundu, net faiz geliri beklentisi düşürüldü
Commerzbank, 2026 yılının tamamı için en az 3,4 milyar Euro net kâr hedefini değiştirmedi. Yıllık gelir beklentisi de yaklaşık 13,2 milyar Euro seviyesinde tutuldu.
Banka, net faiz geliri tahminini 8,6 milyar Euro’dan 8,5 milyar Euro’ya indirdi. Bu revizyonda mevduat toplama alanında artan rekabet etkili oldu.
Commerzbank, 2026 yılında yaklaşık 3,2 milyar Euro sermaye getirisini hissedarlarına aktarmayı planlıyor. Dağıtımın temettü ödemeleri ve hisse geri alımlarından oluşması bekleniyor.
Avrupa bankacılık sektöründeki bu büyük devralma girişiminde sonraki kritik aşamaları kalan düzenleyici izinlerin alınması ve tarafların satın alma koşullarında uzlaşması belirleyecek.
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
