Ak Yatırım, Erdemir (EREGL) için 12 aylık hedef fiyatını 46 TL’den 45 TL’ye çekmesine karşın yatırım tavsiyesini “Nötr”den “Endeksin Üzerinde Getiri” seviyesine yükseltti.
Gerileme yükseliş potansiyelini artırdı
Bugün yayımlanan değerlendirmede, hisse fiyatındaki son düşüşün hedef fiyata kıyasla potansiyel getiriyi artırdığı belirtildi.
Erdemir paylarının son üç ayda yaklaşık yüzde 29, dolar bazında ise yüzde 32 değer kaybettiği aktarıldı. Şirketin üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının ardından gerçekleşen yaklaşık yüzde 10’luk düşüşle birlikte yükseliş potansiyelinin yüzde 42’ye ulaştığı ifade edildi.
Erdemir’in net kârı yüzde 239 yükseldi
Erdemir, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 239 artışla 2,21 milyar TL net kâr bildirdi. Dolar bazındaki yıllık net kâr artışı yüzde 189 oldu. Ancak ikinci çeyrekte oluşan ertelenmiş vergi gelirinin tekrarlanmaması, net kârın çeyreklik bazda yüzde 74 düşmesine yol açtı.
Ak Yatırım, Türkiye Finansal Raporlama Standartları (TFRS) çerçevesinde hesaplanan FAVÖK’ün beklentilerin gerisinde kalmasını, nakit çıkışı oluşturmayan stok değer düşüklüğü karşılığıyla açıkladı. Erdemir’in kendi tanımladığı ton başına FAVÖK ise kurumun 88 dolar/ton tahminini aşarak yaklaşık 100 dolar/ton düzeyine çıktı.
Çelik fiyatları ve harcamalar takipte
Raporda, üçüncü çeyrekte yurt içi sıcak haddelenmiş sac (HRC) fiyatlarında görülen düşüşün 2026’nın son çeyreğinde daha düşük ortalama satış fiyatlarına işaret ettiği kaydedildi. Ak Yatırım, şirketin nakit üretiminin zayıf seyretmeyi sürdüreceğini değerlendirdi.
Erdemir’in dördüncü çeyrekte yaklaşık 285 milyon dolarlık yatırım harcaması gerçekleştirmeyi planladığı bildirildi. İşletme sermayesindeki öngörülen artışın da etkisiyle net borcun 2026 sonunda yaklaşık 1 milyar dolardan 1,4 milyar dolara çıkması bekleniyor.
Ak Yatırım, hisse fiyatındaki düşüşün oluşturduğu yükseliş potansiyelini gerekçe göstererek EREGL için tavsiyesini “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak güncelledi.
EREGL bilanço sonrasında geriledi
Finansal sonuçlarını 22 Ekim borsa kapanışının ardından açıklayan şirketin hisseleri, izleyen gün sert satışlarla karşılaştı. Cuma günü 31,60 liradaki taban fiyattan kapanan EREGL payları, Paratic Piyasalar’a göre haftaya 31,72 liradan başladı.
