Warren Buffett’ın düşük maliyetli endeks fonlarını hedge fonlara karşı öne çıkardığı yatırım bahsi sona ereli yaklaşık dokuz yıl olmasına rağmen, endeks fonunun sonraki dönemdeki kazancı dikkat çekti.
Buffett profesyonel fon yöneticilerine karşı çıktı
Dünya’da yer alan Damla Kaya’nın haberine göre Buffett, 2007 sonunda S&P 500’ü izleyen düşük maliyetli bir fonun, tüm masraflar düşüldükten sonra hedge fonlardan daha iyi performans göstereceğini savundu. Protégé Partners ile yapılan karşılaştırma 2008 başından 2017 sonuna kadar devam etti.
Buffett’ın tercih ettiği endeks fonu bu 10 yıllık süreçte toplam yüzde 125,8 getiri sağladı. Yıllık bileşik getiri yüzde 8,5 olurken, rakip beş fonluk sepetin en başarılısı toplam yüzde 87,7’de kaldı. Diğer sepetlerin yıllık bileşik getirileri ise yüzde 3,6’yı geçemedi.
10 bin dolarlık yatırım 33 bin 300 dolara çıktı
Vanguard S&P 500 ETF’si üzerinden yapılan hesaplamaya göre, 29 Aralık 2017 kapanışında yatırılan 10 bin dolar, temettülerin yeniden yatırıma yönlendirilmesiyle analiz tarihi itibarıyla yaklaşık 33 bin 300 dolara ulaştı. Böylece toplam getiri yaklaşık yüzde 233 olarak gerçekleşti.
Endeks fonundaki yükseliş her dönemde kesintisiz ilerlemedi. Fon, 2022’de yaklaşık yüzde 18 değer kaybederken salgının başlangıcındaki sert satışlarda yaklaşık yüzde 34 geriledi.
Yüksek ücretler fon getirilerini azalttı
Bahsin temel başlıklarından biri de fon yönetim maliyetlerinin yatırımcıların kazancını ne ölçüde düşürdüğüydü. Buffett’ın 2017 yılı hissedar mektubunda yer verdiği tahmine göre, rakip fon sepetlerine yatırım yapanlar yıllık ortalama yüzde 2,5 civarında sabit ücret ödedi. Performansa bağlı ödemeler bu maliyetlere ayrıca eklendi.
Bu yapı nedeniyle fon yöneticileri, yatırımcıların kayıp yaşadığı dönemlerde dahi sabit ücret geliri elde etmeyi sürdürdü.
2008’deki kayıp karşılaştırmayı etkiledi
İki dönem arasındaki getiri farkında başlangıç tarihinin önemli bir rolü oldu. Bahsin ilk yılı olan 2008’de endeks fonu yüzde 37 geriledi. Bu yıl hesaplamadan çıkarıldığında, izleyen dokuz yılın yıllık bileşik getirisi yaklaşık yüzde 15’e yükselerek bahis sonrasındaki döneme yaklaştı.
Bahis dönemi ile sonraki dönem birlikte ele alındığında, 2008 başında yatırılan 10 bin doların yaklaşık 75 bin dolara ulaştığı hesaplandı.
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
