Pardus Portföy fonlarının son bir yıllık dönem sonu portföy dağılım verileri, bazı hisselerde kısa süre içinde gerçekleşen yüksek miktarlı pozisyon değişimleri nedeniyle soru işaretlerine yol açtı.
KHA fonunda dikkat çeken pozisyon değişimleri
İncelenen raporlarda KHA fonunun TEHOL, TERA, PEKGY, DSTKF, OZATD ve MANAS hisselerindeki hareketleri öne çıkıyor. Bir fonun hisse alıp satması, hatta kısa sürede pozisyonunu değiştirmesi fon yönetiminin doğal parçası olabilir. Ancak bazı değişimlerin büyüklüğü, yatırım stratejisinin gerekçesinin sorgulanmasını beraberinde getiriyor.
PEKGY’de Temmuz 2026 sonunda 9,3 milyon lot bulunan KHA fonunun pozisyonu bir ay sonra 33,85 milyon lota yükseldi. Böylece 24,5 milyon lotluk artış kaydedildi. İzleyen ay ise pozisyon 15,2 milyon lot azaldı.
| Hisse | Dönem | KHA fonu pozisyonu | Değişim |
|---|---|---|---|
| PEKGY | Temmuz 2026 sonu → sonraki ay | 9,3 milyon lot → 33,85 milyon lot | 24,5 milyon lot artış |
| PEKGY | İzleyen ay | 15,2 milyon lot azalış | Azalış |
| TEHOL | Nisan sonu → Mayıs → Temmuz | 8,5 milyon → 4,1 milyon → 1,68 milyon lot | Azalış |
| TEHOL | Ağustos | 7,9 milyon lot | Yeniden artış |
| MANAS | Nisan sonu → Haziran → Temmuz → Ağustos | 599 bin → 4,1 milyon → 1,98 milyon lot → listede yok | Artış, azalış ve çıkış |
TEHOL ve MANAS’ta da hızlı hareketler görüldü
KHA fonunun TEHOL pozisyonu Nisan sonunda 8,5 milyon lot seviyesindeyken Mayısta 4,1 milyon lota, Temmuzda ise 1,68 milyon lota geriledi. Ağustosta pozisyon yeniden 7,9 milyon lota çıktı.
MANAS tarafında da benzer bir tablo oluştu. Nisan sonunda yaklaşık 599 bin lot olan pozisyon Haziranda 4,1 milyon lota yükseldi, Temmuzda 1,98 milyon lota indi. Ağustos itibarıyla MANAS, fonun portföy listesinde artık yer almadı.
Bu veriler yalnızca üç hisseye ilişkin. TERA, DSTKF ve OZATD hisselerinde de dikkat çekici pozisyon değişimleri bulunuyor. Söz konusu rakamlar, dönem sonu portföy büyüklüklerinin lot bazındaki değişimini gösteriyor.
Veriler tek başına hukuka aykırılık kanıtı değil
Bu hareketlerin her biri, yatırım stratejisi kapsamında makul bir gerekçeye dayanıyor olabilir. Bununla birlikte, kısa sürede gerçekleşen milyonlarca lotluk giriş ve çıkışlar hakkında açıklama yapılması, fon yatırımcılarının paralarının nasıl yönetildiğinin anlaşılması açısından önem taşıyor.
Pardus Portföy yetkilileri, söz konusu pozisyon değişimlerinin yatırım stratejileri bakımından gerekçelerini açıklayabilir. Bu açıklamalar, oluşan soru işaretlerinin giderilmesine yardımcı olabilir.
Pardus Portföy herhangi bir suçla itham edilmiyor. Dönem sonu portföy verilerinden işlemlerin kimlerle, hangi fiyatlardan yapıldığı veya hukuka aykırı bir durumun bulunup bulunmadığı doğrudan anlaşılamaz. Sermaye artırımı gibi işlemlerin etkilerinin de ayrıca değerlendirilmesi gerekir.
Bu nedenle yalnızca portföy tablolarına bakılarak herhangi bir kişi ya da kurum hakkında suçluluk hükmüne varılamaz; böyle bir değerlendirme gerekirse hukuki mercilerin yetkisindedir. Ancak bir şirketi suçlamamak, tüm işlemleri sorgulamadan olağan kabul etmek anlamına gelmez.
Soruların zamanında sorulması gerekiyor
Borsada hisse yükselirken veya bir fon yatırımcısına kazandırırken işlemlerin nasıl yapıldığı çoğu zaman yeterince tartışılmıyor. Fiyatlar tersine döndüğünde ise geçmiş pozisyonlar yeniden gündeme geliyor. Oysa yatırımcıların sorularını sonuçlar ortaya çıktıktan sonra değil, zamanında yöneltmesi gerekiyor.
Pardus Portföy, hukuken aksi kanıtlanmadıkça masumdur. Bununla birlikte, son bir yıldaki pozisyon hareketlerinin tamamını olağan kabul etmek için gerekçelerin ortaya konulması gerekir. Burada ortaya konulanlar, sağlanan dönem sonu portföy dağılım verileri üzerinden yapılan kişisel değerlendirmedir.
Veriler bu çalışma kapsamında bağımsız olarak doğrulanmamıştır. Pozisyon değişimleri tek başına hukuka aykırılık göstergesi değildir. Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
