Moody’s Analytics Başekonomisti Mark Zandi, Fed’in 28 Ekim’de açıklayacağı para politikası kararında faiz artırmaması gerektiğini belirterek, ekonominin giderek büyüyen risklerle karşı karşıya olduğunu söyledi.
Petrol fiyatları enflasyon baskısını artırıyor
Zandi, bugün X hesabından yaptığı değerlendirmede, Fed’in hatalı bir adımının ekonomik görünümü tehdit eden unsurlardan biri olacağını ifade etti. Önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde ortaya çıkma ihtimali ve gerçekleşmesi halinde ekonomiye vereceği zarar dikkate alınarak hazırlanan risk tablosunda, risklerin daha olası hale geldiğini veya etkilerinin ağırlaştığını gösteren işaretlerin çoğaldığını kaydetti.
İran savaşında gerilimin yeniden yükseliyor gibi göründüğünü belirten Zandi, bu durumun küresel petrol fiyatlarını savaş dönemindeki zirvelere yaklaştırdığını söyledi. Artan petrol fiyatlarının enflasyonu körükleyeceğini ve Fed’in bunu göz ardı edemeyeceğini belirten Zandi, faiz artırımlarının petrol fiyatlarını aşağı çekmeyeceğine dikkat çekti.
Yüksek enerji maliyetlerinin reel ücretler üzerindeki baskıyı artırarak tüketici harcamalarını zayıflatabileceğini aktaran Zandi, Fed’in enflasyon risklerinin yanı sıra hanehalkının satın alma gücü ve tüketim üzerindeki olası etkileri de dikkate alması gerektiğini vurguladı.
Petrol fiyatları, geçen haftaki artışın ardından bugün gerilese de 100 doların üzerinde işlem görüyor.
Tahvil getirilerindeki yükseliş finansal koşulları sıkılaştırıyor
Uzun vadeli faizlerdeki artışın ekonomiye yönelik önemli tehditlerden biri olduğunu belirten Zandi, ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin yüzde 5 civarında sert dalgalandığını, sabit faizli mortgage oranlarının da yüzde 7’nin üzerinde kaldığını ifade etti.
ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, üç hafta devam eden ve gösterge getiriyi bir ayın en düşük seviyelerine indiren düşüşün ardından bugün yüzde 5’in altına inse de ayın başında yüzde 5,368 ile 24 yılın zirvesine çıkmıştı.
Şirket tahvillerindeki risk primlerinin de genişlediğine işaret eden Zandi, faizlerin kısa sürede düşmemesi durumunda ekonominin ciddi zarar görebileceğini söyledi.
Tahvil piyasasında yükselen getirilerin finansal koşulları sıkılaştırarak Fed’in para politikasını desteklediğini belirten Zandi, tahvil yatırımcılarının faiz artırımı yapılmadan da finansal koşullar üzerinde sıkılaştırıcı baskı oluşturduğunu dile getirdi.
Yapay zeka hisselerinde satış riski
Yapay zeka temasıyla yükselen ABD borsasının yaz başından bu yana büyük ölçüde yatay hareket ettiğini belirten Zandi, yatırımcıların yapay zeka şirketlerinin artan borçlarını karşılayacak gelirlere ulaşıp ulaşamayacağını ve hisse yatırımcılarının yüksek getiri beklentilerini karşılayıp karşılayamayacağını daha fazla sorguladığını aktardı.
Borsada belirgin bir satış dalgasının uzak bir olasılık olarak görülmemesi gerektiğini söyleyen Zandi, böyle bir düşüşün ekonomik büyümeye önemli katkı sunan varlıklı hanehalklarının harcamalarını özellikle olumsuz etkileyebileceği uyarısında bulundu.
Fed enflasyon ve büyüme arasında karar verecek
Zandi’ye göre Fed, savaşın etkisiyle yükselen enflasyon ile kırılganlaşan ekonomiye yönelik artan tehditler arasında zor bir denge kurmaya çalışıyor. Faiz artışının bu aşamada ekonomik toparlanmayı riske atabileceğini belirten Zandi, Fed’in bu haftaki toplantıda faizleri yükseltmemesi gerektiğini savundu.
Dünyanın en büyük ekonomisinden açıklanan son verilere göre ABD’de yıllık enflasyon oranı, enerji fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle Eylül 2026’da yüzde 3,7’ye çıktı. Önceki iki ayda yüzde 3,4 olan oran, yüzde 3,6’lık piyasa beklentisini de aştı.
Aylık enflasyon da yükseldi. Eylül 2026’da önceki aya kıyasla yüzde 0,6 artan enflasyon, yüzde 0,4’lük artış sonrasında hız kazandı ve Nisan ayından bu yana en yüksek aylık yükselişi kaydetti.
