Şeker Yatırım, Arçelik’in (ARCLK) 2026 üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının ardından 12 aylık hedef fiyatını 149,50 TL’den 111 TL’ye düşürdü. Kurum, revizyona karşın hisse için AL tavsiyesini sürdürdü.
Arçelik’in üçüncü çeyrek sonuçları
Şeker Yatırım, şirketin 3Ç26 performansını operasyonel açıdan beklentilerin üzerinde, genel görünüm bakımından ise zayıf buldu. TMS 29 etkisi dahil Arçelik’in ana ortaklık net zararı 6 milyar 205 milyon TL oldu. Bu rakam, Şeker Yatırım’ın 1 milyar 43 milyon TL’lik zarar tahminini ve 5 milyar 463 milyon TL seviyesindeki piyasa medyanını aştı.
FAVÖK’ün öngörüleri geçmesi, brüt kâr marjının korunması ve Türkiye’de pazar payı kazanılması olumlu unsurlar arasında yer aldı. Buna karşılık varlık satışlarına rağmen net zararın büyümesi, yıl sonu beklentilerinin aşağı çekilmesi ve kaldıraç oranının 6,32 kata çıkması sonuçların finansal kalitesini baskıladı.
İzlenecek başlıklar neler?
Şeker Yatırım’ın takip listesinde Avrupa’daki fiyatlama politikaları ve pazar payı değişimleri, 2026’nın son çeyreğinde marjların iyileşip iyileşmeyeceği, hammadde maliyetleri, Arçelik-Hitachi işlemi ve borç azaltma süreci bulunuyor.
Finansal sonuçlar ile şirketin güncellenen beklentilerini dikkate alan kurum, hedef fiyatını 111 TL olarak belirledi. Bu seviye, son kapanış fiyatına kıyasla yüzde 60 getiri potansiyeline işaret ediyor.
İş Yatırım ise bugün yayımladığı raporda ARCLK hedef fiyatını 130 TL’den 108 TL’ye indirdi ve TUT tavsiyesini korudu.
Yüzde 37 değer kaybeden ARCLK hisseleri, günü 70,3 lirada yüzde 1,6 yükselişle tamamladı. Böylece hissede Ekim 2022’den bu yana görülen en düşük seviyelerde kapanış gerçekleşti.
