Ak Yatırım, Garanti Bankası (GARAN) için 12 aylık fiyat hedefini %5 artırarak 190,00 TL’ye taşırken, hisseye yönelik Endeks Üzeri Getiri tavsiyesini korudu.
Garanti Bankası’nın kârı beklentileri aştı
Ak Yatırım’ın dönem değişimi sonrasında yayımladığı raporda, bankanın 2026, 2027 ve 2028 net kâr tahminleri sırasıyla 142,5 milyar TL, 184,5 milyar TL ve 218 milyar TL seviyelerinde bırakıldı.
Garanti Bankası’nın 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki solo net kârı, önceki çeyreğe kıyasla %10 yükselerek 33,4 milyar TL oldu. Bu rakam, 31,2 milyar TL düzeyindeki kurum beklentisinin ve 32,1 milyar TL’lik medyan piyasa tahmininin üzerinde gerçekleşti.
Bankanın yılın ilk dokuz ayındaki net kârı ise yıllık bazda %16 artışla 97,2 milyar TL’ye ulaştı. Aynı dönemde öz kaynak getirisi %27,2 olarak kaydedildi.
Net faiz marjı kârlılığı destekledi
Ak Yatırım, beklenti üzerindeki kâr performansında net faiz marjının çeyreklik bazda 80 baz puan genişlemesinin belirleyici olduğunu belirtti. Bu artış, kurumun öngörüsünün iki katına ulaştı.
Yüksek kredi kompozisyonu, güçlü nakdi sermaye oranı ve vadesiz mevduat hacmi, faiz indirimi sürecinde Garanti Bankası’nın avantajlarını artırdı. İlk dokuz ayda net faiz marjındaki genişleme 80 baz puana yaklaşarak bankanın yıllık hedefini şimdiden aştı. Son çeyreğin katkısıyla, yıl sonundaki net faiz marjı gelişiminin 100 baz puana yaklaşması bekleniyor.
Risk maliyeti beklentinin hafif üzerinde
Kredi risk maliyetinde sınırlı bir yükseliş görüldü. Konsolide kredi risk maliyeti 258 baz puan, solo bazda ise 306 baz puan seviyesinde gerçekleşti. Böylece oran, 250 baz puanlık beklentinin bir miktar üzerinde kaldı.
Net komisyon gelirindeki yıllık %36 artış beklentilerle uyumlu seyrederken, faaliyet giderleri yıllık %39 yükseldi. Bu artış, %45-50 aralığındaki öngörünün belirgin biçimde altında kaldı.
Banka yönetimi, faaliyet giderlerindeki olumlu görünümün verimlilik odaklı kampanyalar ile yapay zeka uygulamalarının giderek artan katkısından kaynaklandığını ifade etti.
