Ak Yatırım, 2026 yılının üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklayan Coca-Cola İçecek (CCOLA) için hedef fiyatını 125 TL’den 129 TL’ye yükseltti ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyesini sürdürdü.
CCOLA’nın 3Ç26 net kârı beklentilerle uyumlu
Coca-Cola İçecek, TMS 29 enflasyon muhasebesi sonrasında 3Ç26 döneminde 7 milyar 786 milyon TL net kâr bildirdi. Sonuç, Ak Yatırım’ın 7 milyar 895 milyon TL’lik tahminiyle ve 7 milyar 787 milyon TL olan piyasa beklentisiyle büyük ölçüde örtüştü.
Şirketin 9 aylık net kârı yüzde 23 yükselerek 22,5 milyar TL’ye ulaştı.
Ak Yatırım, üçüncü çeyrekte operasyonel performansın zayıf kalması nedeniyle 2026 ve 2027 tahminlerini sınırlı oranda aşağı çekti. Buna karşın net kâr beklentisinde değişikliğe gitmedi.
2027 tahmini F/K çarpanı 8x oldu
Kurumun güncel tahminlerine göre, hisse fiyatındaki son geri çekilmenin ardından Coca-Cola İçecek’in 2027 tahmini F/K çarpanı 8x seviyesine indi. Ak Yatırım, bu oranın benzer şirketlere göre yüzde 54 iskonto ifade ettiğini belirtti.
Uzun vadeli pozitif değerlendirmesini koruyan kurum, kârlılık büyümesindeki bozulmanın en az altı ay daha sürmesini bekliyor.
Serbest nakit akışında toparlanma öngörülüyor
Operasyonel kârlılıkta zayıflık görülmesine rağmen şirketin serbest nakit akışının güçlü olduğuna dikkat çeken Ak Yatırım, işletme sermayesi ihtiyacının ve yatırım harcamalarının satışlara oranının 4Ç26 döneminde normalleşeceğini tahmin ediyor.
Kurum ayrıca, önceki işlem günündeki hisse zayıflığının ardından açıklanan finansal sonuçların piyasa tarafından nötr karşılanmasını bekliyor.
Hedef fiyat bu yıl ikinci kez yükseltildi
Ak Yatırım, 11 Ağustos’ta Coca-Cola İçecek’in 12 aylık hedef fiyatını 106 TL’den 125 TL’ye yükseltmiş ve “endeks üstü getiri” tavsiyesini korumuştu. Böylece CCOLA için hedef fiyat, üç ay dolmadan ikinci kez artırılmış oldu.
5 Haziran 2026 tarihli model portföy güncellemesinde ise CCOLA portföyden çıkarılmıştı.
Ak Yatırım, CCOLA’nın 20 Ekim 2025’te model portföye dahil edilmesinden bu yana BIST 100 endeksinin yüzde 22 üzerinde performans gösterdiğini bildirmişti. Türkiye’de şeker içeren içeceklere vergi uygulanmasına yönelik haber akışının hisse üzerinde kısa vadeli baskı oluşturabileceği değerlendirilmişti.
Kurum, Coca-Cola İçecek’e yönelik uzun vadeli olumlu görüşünü korudu.
Paratic Piyasalar verilerine göre yıllık bazda yüzde 45 yükselen CCOLA hisseleri, önceki günü 74 lirada tamamladıktan sonra 74,9 liradan pozitif açıldı. Hisseler TSİ 11.15 itibarıyla yüzde 1,4 artışla 75 liradan işlem görüyor.
