JPMorgan Varlık Yönetimi yöneticisi Bob Michele, mevcut getirilerin küresel tahvil piyasasında uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir alım fırsatı sunduğunu belirtti. Michele, ABD tahvillerinin önümüzdeki 12 ayda yüzde 7 ila 8 arasında getiri sağlayabileceğini öngördü.
ABD tahvillerinde faiz ve fiyat kazancı beklentisi
Reuters’ın aktardığına göre, JPMorgan Varlık Yönetimi Küresel Sabit Getirili Menkul Kıymetler Başkanı Bob Michele, 27 Ekim Salı günü Singapur’da gazetecilere konuştu. Gelişmiş ülke devlet tahvillerinde son aylarda görülen satışların ardından yaşanan toparlanmaya dikkat çeken Michele, mevcut faiz seviyelerinin tahvil yatırımlarını desteklediğini söyledi.
Michele, ABD tahvillerinin gelecek 12 aylık dönemde faiz geliri ve fiyat artışlarının katkısıyla yüzde 7 ila 8 getiri sunabileceğini ifade etti. Ayrıca ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika faiziyle Hazine tahvili getirilerinin birbirine yaklaşmasını beklediğini kaydetti.
Reel getiride yüzde 3 seviyesi alım sinyali olarak görülüyor
ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi salı günü yüzde 4,99 civarında işlem gördü. Bu oran, önceki birkaç haftanın büyük bölümünde yüzde 5 seviyesinin üzerinde kalmıştı.
Michele, ABD tahvillerindeki reel getirinin yüzde 3’e ulaşmasını güçlü bir alım göstergesi olarak değerlendirdi. Bu seviyenin en son 2002 yılında görüldüğünü belirten Michele, mevcut getirilerin uzun vadeli yatırımcılar açısından önemli bir fırsat yarattığını dile getirdi.
Tahvil getirilerinin bulunduğu seviyelerden daha da yükselme ihtimali olduğunu belirten Michele, yatırımcıların faiz gelirinin yanı sıra olası fiyat artışlarından da yararlanabileceğini söyledi.
Fed kararı tahvil yatırımcılarının gündeminde
Piyasanın odağında, Fed’in çarşamba günü açıklayacağı faiz kararı yer alıyor. Beklentiler, Fed fonlama oranının yüzde 3,75 ile yüzde 4 aralığında tutulacağı yönünde.
Michele, enflasyonla mücadele kapsamında Fed’in faizleri yüzde 4,5 seviyesinin belirgin biçimde üzerine çıkarmak zorunda kalmasını tahvil piyasası için başlıca risklerden biri olarak gösterdi. Böyle bir gelişme, tahvil getirileri ve fiyatları üzerinde yeni bir baskı yaratabilir.
Japonya ve gelişmekte olan ülke tahvilleri de izleniyor
Yatırım fırsatlarının ABD ile sınırlı olmadığını vurgulayan Michele; Japonya ve Avustralya tahvillerini, yatırım yapılabilir seviyedeki şirket tahvillerini ve gelişmekte olan ülkelerin devlet tahvillerini öne çıkan seçenekler arasında sıraladı.
Küresel sermaye harcamalarındaki gelişmelere değinen Michele, resesyon ihtimalini düşük gördüğünü belirtti. Bu çerçevede kredi risk primlerinde yaşanabilecek genişlemelerin yatırım fırsatı oluşturabileceğini savundu.
JPMorgan Varlık Yönetimi’nin değerlendirmesi, son satışların ardından tahvil piyasasında yükselen getirilerin yatırımcı ilgisini yeniden artırdığına işaret ediyor. Ancak tahvil fiyatları ve getirileri; ekonomik veriler, enflasyon görünümü ve merkez bankalarının para politikalarına göre değişebilir.
