SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyeye alınan yatırım fonları için hazırlanan kanun teklifi taslağı netleşti. Düzenleme, fonlardan hukuka aykırı çıkarılan değerlerin geri alınmasını ve yatırımcılara dağıtılmasını hedefliyor.
Taslak yalnızca belirlenen fonları kapsayacak
Bloomberg HT’nin ulaştığı taslağa göre sorumlulardan tahsilat yapılması ve elde edilen kaynakların fon pay sahiplerine adil şekilde aktarılması amaçlanıyor. Düzenlemenin genel bir fon tasfiye sistemi oluşturmayacağı, sadece kapsamda sayılan fonlar bakımından uygulanacağı belirtiliyor.
SPK, varlık satışlarında piyasa koşullarının korunması için borsa dışında satış yapılması, geçici fiyat marjı uygulanması veya satın alınan varlıkların belirli bir süre satılmasının engellenmesi gibi önlemler alabilecek.
Net yatırım tutarına göre ara ödeme
Fon malvarlığının tüm yatırımcılara ödeme yapmaya yetmediği hallerde net yatırım tutarı Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından hesaplanacak.
Bu hesaplamada, yatırımcıların fona gerçekleştirdiği nakit giriş ve çıkışları için TÜFE ile Yİ-ÜFE’nin aritmetik ortalaması kullanılacak. Tutar enflasyona göre güncellenecek ve “ilk giren ilk çıkar” yöntemiyle netleştirilecek.
Taslağa göre net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında bulunan yatırımcılara bu tutarın tamamı, 1 milyon lira ve üzerindeki yatırımcılara ise en fazla 1 milyon lira ara ödeme verilecek.
Ara ödemelerde endeksleme uygulanmayacak. Bunun yanı sıra, para piyasası fonları hariç olmak üzere ödeme miktarı tasfiye kararının alındığı tarihte fonun toplam katılma payı değerini geçemeyecek. Dağıtılabilir nakdin tüm ödemeleri karşılamaması halinde mevcut kaynak yatırımcılara oranlı biçimde paylaştırılacak.
Haksız kazançlar gönüllü olarak iade edilebilecek
Taslak, gerçeğe aykırı biçimde oluşan değerlerden haksız kazanç sağlayan kişilere, emsal getiriyi aşan kazançlarını ilan edilen hesaplara gönüllü olarak geri verme olanağı tanıyacak.
Emsal getiri; fonun unvanı ve aynı yatırım stratejisi kategorisindeki fonlar dikkate alınarak hesaplanacak yıllık ortalama getiri üzerinden, SPK’nın belirleyeceği yöntemle saptanacak.
Sorumlular hakkında icra takibi yapılabilecek
Fon malvarlığından mevzuata aykırı, karşılıksız veya muvazaalı işlemlerle taraflara aktarılan değerler, taslağa göre hukuka aykırı şekilde çıkarılmış kabul edilecek. Bu işlemlerden doğan zarar veya tasfiye bakiyesindeki açığın öncelikli sorumlusu ilgili portföy yönetim şirketi olacak. Zararın bu şirket üzerinden tahsil edilememesi halinde SPK’nın belirlediği gerçek ve tüzel kişilere şahsi sorumluluk yüklenebilecek.
SPK’nın talebi ve bildirimi üzerine Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), yetkilerini kullanarak sorumluların malvarlığına cebri icra ve takip işlemleri uygulayabilecek.
TMSF tarafından yürütülen takipler sonuçlanıncaya kadar sorumluların malvarlığına yönelik başka icra takipleri başlatılamayacak. Sürmekte olan takipler ile haciz işlemleri de durdurulacak.
Soruşturmalarda el konulan ve doğrudan fona iade edilemeyen varlıklarda TMSF kayyım olarak görevlendirilebilecek. Fon, mahkeme kararını beklemeden bu varlıkları satabilecek ve satış gelirini geri kazanım hesaplarına aktarabilecek.
Geri Kazanım Hesapları ayrı tutulacak
Tahsilatlar, iadeler ve varlık satışlarından sağlanan gelirler, TSMF bünyesinde açılacak özel hesaplarda izlenecek ve fonun kendi malvarlığından ayrı tutulacak. Her fon için ayrı bir “Geri Kazanım Hesabı” oluşturulacak.
Bu hesaplarda bulunan tutarlara kamu alacakları için dahi haciz konulamayacak ve bu kaynaklar teminat gösterilemeyecek. Paralar yalnızca ilgili fonun pay sahiplerine ödeme yapılması için kullanılabilecek.
Geri kazanılan tutarlar TMSF tarafından tasfiyeyi yürüten kuruluşlara aktarılacak. Tasfiyesi tamamlanan fonlara ilişkin kaynaklar ise Yatırım Tazmin Merkezi’ne (YTM) gönderilecek ve pay sahiplerine dağıtılacak.
Düzenlemede, uygulamanın kamuya ve Hazineye ilave yük oluşturmaması temel alınırken, teklifin yasalaşmasının ardından sürecin hızlı şekilde başlatılması planlanıyor.
