Invesco, yüksek enflasyon ve artan tahvil getirilerinin dördüncü çeyrekte altın fiyatlarını zorlayabileceğini, ancak merkez bankalarıyla yatırım fonlarından gelen talebin değerli metali destekleyeceğini bildirdi.
Yükselen tahvil getirileri altını baskılıyor
Altının ons fiyatı, eylül ayını 4157 dolardan kapatırken üçüncü çeyrekte yüzde 3,7 yükseldi. Söz konusu artış, ABD tahvil getirilerinin son yılların en yüksek düzeylerine çıktığı süreçte gerçekleşti. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi eylül sonunda yüzde 5,28’e, 30 yıllık tahvil faizi de yüzde 5,63’e ulaşarak 2002’den bu yana en yüksek kapanışlarını kaydetti.
Tahvil faizlerindeki artış, faiz geliri sunmayan altını taşımanın fırsat maliyetini yükseltiyor. Invesco, güçlü ekonomik büyüme ile kalıcı enflasyonun faizlerin yüksek seviyelerde kalmasına yol açabileceğine dikkat çekti.
ABD’nin kamu borcunun 40 trilyon doları aşması, uzun vadeli tahvil getirilerinde daha fazla yükseliş riskini artırıyor. Bununla birlikte kurum, 2022’den itibaren altın ile reel faizler arasındaki tarihsel bağın zayıfladığını ve merkez bankalarının fiyat hareketlerinden bağımsız olarak altın toplamayı sürdürdüğünü belirtti.
Merkez bankalarının alımları sürüyor
Altın destekli yatırım ürünlerinin küresel varlıkları, yılın büyük bölümünde geriledikten sonra üçüncü çeyrekte tekrar arttı ve eylül sonunda son 12 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Invesco, jeopolitik riskler ve rezerv çeşitlendirme hedefi nedeniyle merkez bankalarının altın talebinin yılın son üç ayında da güçlü seyretmesini bekliyor.
Dünya Altın Konseyi verileri, merkez bankalarının 2026’nın ikinci çeyreğinde tarihteki tüm ikinci çeyreklerden daha fazla altın aldığını gösterdi.
Kurum, uzun vadeli beklentisini olumlu tutarken dördüncü çeyrekte oynaklığın devam edebileceği uyarısı yaptı. Finansal piyasalarda sert dalgalanmalar görülmesi durumunda yatırımcıların teminat yükümlülüklerini karşılamak ya da diğer varlıklardaki kayıplarını telafi etmek amacıyla altın satabileceğini belirten Invesco, merkez bankası alımları ve yatırım talebinin yine de değerli metale uzun vadeli destek sunmayı sürdüreceğini öngörüyor.
Invesco’dan altın uyarısı: Tahvil faizleri yükselse de talep güçlü yazısı ilk önce Paratic üzerinde ortaya çıktı.
