JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş., 23 Ekim 2026 tarihli değerlendirmesinde Çelik Halat ve Tel Sanayi A.Ş.’nin kredi notlarını değiştirmedi. Şirketin uzun vadeli ulusal kurum kredi notu BBB- (tr) seviyesinde tutulurken görünüm durağan kaldı.
Finansal görünümde olumlu ve olumsuz unsurlar
JCR Avrasya’nın analizinde, Çelik Halat’ın mali yapısını destekleyen ve baskılayan gelişmeler birlikte değerlendirildi. 2025 yıl sonu itibarıyla net işletme sermayesi ile likidite göstergelerindeki toparlanma, düşük şüpheli alacak oranı ve sigorta kapsamındaki alacaklar olumlu başlıklar arasında gösterildi.
Şirketin marka bilinirliği, sektördeki uzun süreli deneyimi ve Borsa İstanbul’da işlem görmesinin sağladığı kurumsal yönetim uygulamalarına uyumu da güçlü yönler olarak belirtildi.
Kârlılık marjları ve nakit akışı baskı oluşturdu
Raporda, 2026 yılının ikinci çeyreği finansal sonuçlarında zayıflama görüldüğü ifade edildi. FAVÖK yaratma kapasitesinin düşük kalması ve incelenen dönemlerdeki düşük kârlılık marjları, şirketin finansal görünümünü sınırlayan temel etkenler arasında yer aldı.
2025’te satış hacmi yükselse de sektördeki rekabetin fiyat belirleme gücünü olumsuz etkilediği kaydedildi. Aynı yılda negatif nakit akışı oluşması ve 2026 ikinci çeyrek verileri doğrultusunda kaldıraç ile borç karşılama göstergelerinin yetersiz bulunması da raporda vurgulandı.
JCR Avrasya, özkaynakların toplam varlıklara oranının yüksek olduğunu ancak yeniden değerleme kazançlarının özkaynaklar içinde kayda değer bir ağırlık taşıdığını belirtti. Jeopolitik gerilimlerin enflasyonist baskıları yükseltmesi ve küresel finansal şartlarda gevşemeyi kısıtlaması ise riskler arasında sayıldı.
Diğer kredi notlarında değişiklik yapılmadı
JCR Avrasya’nın açıklamasına göre Çelik Halat’ın kısa vadeli ulusal kurum kredi notu J3 (tr), uzun vadeli uluslararası yabancı para ve yerel para kurum kredi notları BB- olarak korundu. Söz konusu notların tamamında görünüm durağan bırakıldı.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca kredi notlarının bağımsız bir görüş olduğunu ve yatırım tavsiyesi anlamına gelmediğini bildirdi.
