Gabelli Gold Fund (GOLDX) eş portföy yöneticisi Chris Mancini, ons altında yeni ve güçlü bir yükselişin ABD istihdam piyasasındaki olası bozulmayla başlayabileceğini belirtti.
Altın üzerindeki baskı hangi gelişmelerden kaynaklanıyor?
İran’daki çatışmalar ve Hürmüz Boğazı’ndan yapılan petrol sevkiyatındaki aksaklıklar, enerji fiyatlarını yukarı taşıyarak küresel enflasyon beklentilerini artırıyor. Bu tablo, ABD Merkez Bankasının (Fed) sıkı para politikasını ve yüksek faiz ortamını devam ettireceği beklentisini güçlendiriyor.
Yüksek borçlanma maliyetleri de değerli metal fiyatlarını baskılayan başlıca unsur olarak öne çıkıyor. Mancini, jeopolitik gerilimlerle enerji krizinin yaz aylarında sona ermesi durumunda ons altının şimdiden 5 bin dolar seviyesine ulaşmış olabileceğini ifade etti.
Altında yeni ralli ne zaman başlayabilir?
Chris Mancini, kritik gelişme için ABD iş gücü piyasasındaki verileri gösterdi. Yüksek enerji maliyetleri ve faiz baskısının zaman içinde ekonomik büyümeyi yavaşlatacağını söyleyen fon yöneticisi, istihdamda olası bir bozulmanın Fed’i para politikası adımlarını yeniden değerlendirmeye zorlayabileceğini savundu.
Mancini’ye göre kasım ayı başında açıklanacak ekim ayı ABD istihdam raporu belirleyici olabilir. Raporda 100 bin kişilik istihdam kaybı görülmesi halinde piyasalarda Fed’in faiz artırımlarına ara vereceği beklentisinin öne çıkacağını belirten Mancini, böyle bir senaryoda altın fiyatlarında hızlı bir yükseliş yaşanabileceğini öngördü.
Madencilik hisselerinde beklenti ne?
Yüksek altın fiyatlarının madencilik şirketlerine güçlü nakit akışı sunduğunu belirten Mancini, sektörün üçüncü çeyrek bilançolarında genel olarak yüksek kârlılık beklediğini aktardı. Ancak artan işçilik ve enerji maliyetlerinin bazı şirketlerin piyasa beklentilerinin altında sonuç açıklamasına yol açabileceği uyarısını yaptı.
Sektör hisselerinin mevcut kârlılık düzeylerine kıyasla oldukça ucuz kaldığını söyleyen Mancini, yatırımcıların ilgisini artırmak isteyen şirketlerin hisse geri alımları yerine temettü dağıtımlarına daha fazla ağırlık vermesi gerektiğini ifade etti.
