Altın fiyatlarında yaşanan sert gerilemenin ardından Amundi, ons altının mevcut seviyesinden en az yüzde 10 yükselerek 4.500 dolara ulaşmasını temel senaryo olarak değerlendiriyor.
Amundi’nin altın beklentisi
Avrupa’nın en büyük varlık yönetim şirketi Amundi’nin Yatırım Enstitüsü Çoklu Varlık Stratejisi Başkanı Lorenzo Portelli, Bloomberg’e yaptığı değerlendirmede altın piyasasında en kötü sürecin geride kalmış olabileceğini söyledi. Geçen hafta görülen sert satışların yatırımcı pozisyonlarını azaltması, Portelli’ye göre önümüzdeki haftalarda fiyatların toparlanmasına destek verebilir.
Amundi, daha önce ons altının yıl sonunda 5.000 dolara çıkacağı yönündeki beklentisini artık düşük olasılıklı bir senaryo olarak nitelendiriyor. Ons altın bugün 3.996 dolar seviyesinde işlem görürken, yurt içi piyasaların izlediği gram altın 6.388 TL’den fiyatlanıyor.
Altın fiyatlarındaki düşüşün nedenleri
Ons altın geçen hafta 4.000 doların altına gerileyerek Temmuz ortasından bu yana en düşük seviyeyi gördü. Eylül ayından bu yana yaşanan kayıplarda, ABD enflasyonunun beklentileri aşması ve ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırabileceği yönündeki beklentilerin güçlenmesi etkili oldu.
Yapay zeka bağlantılı yatırımlardaki satışların diğer piyasalara yayılması da altın üzerindeki baskıyı artırdı. Bazı yatırımcıların farklı varlıklardaki zararlarını telafi etmek için altın satması, düşüşün hız kazanmasına yol açtı.
Portelli, ekonomik durgunluk yaşanmadan enflasyonun yüksek kaldığı ve Fed’in agresif faiz artışlarına yöneldiği olumsuz görünümün büyük ölçüde fiyatlandığını belirtti. Mevcut ekonomik koşulların, piyasaların zaten hesaba kattığı seviyelerin üzerinde faiz artışlarını gerektirmeyebileceğini ifade eden Portelli, bunun altın fiyatlarında toparlanma için alan oluşturabileceğini söyledi.
ETF’lerden üç seansta 17 tonluk altın çıkışı
Altındaki gerilemede borsa yatırım fonlarından (ETF) gerçekleşen çıkışlar da rol oynadı. Altına dayalı ETF yatırımcıları, son üç işlem seansında yaklaşık 17 ton altın sattı.
Amundi ise uzun vadede altın fiyatlarını destekleyebilecek dinamiklerin sürdüğü görüşünde. Makroekonomik belirsizliklere karşı korunma talebi ile merkez bankalarının altın alımları, şirketin pozitif değerlendirmesinin başlıca dayanaklarını oluşturuyor.
Piyasanın odağında Fed ve merkez bankaları var
Önümüzdeki dönemde ABD’den açıklanacak enflasyon verileri ve merkez bankalarının altın alım eğilimi yakından takip edilecek. Dünya Altın Konseyinin (WGC) duyuracağı üçüncü çeyrek merkez bankası altın alım verilerinin de piyasanın yönü açısından önem taşıması bekleniyor.
WGC, bu ayın başındaki açıklamasında küresel altın ETF’lerine 70 tonun üzerinde giriş olduğunu bildirmişti. Portelli, ABD verilerinin Fed’in 2027 yılı para politikasına ilişkin ipuçları sağlayabileceğini söyledi. Aralık ayında faiz artırımının piyasalarda büyük ölçüde fiyatlandığını belirten Portelli, uzun vadeli yatırımcılara sabırlı olma çağrısında bulundu.
Amundi’nin değerlendirmesi, sert düşüşün ardından altında toparlanma olasılığının korunduğuna işaret ediyor. Ancak 4.500 dolarlık seviye bir hedef niteliğinde bulunuyor; fiyatların yönünü enflasyon verileri, Fed kararları, yatırımcı talebi ve merkez bankalarının alımları belirleyecek.
