ABD tahvil piyasasında yıl sonuna ilişkin beklentiler keskin biçimde ayrışırken, Wall Street stratejistleri 10 yıllık getirinin yüzde 4,75 ile yüzde 5,25 arasında şekillenebileceğini öngörüyor.
Tahvil getirileri 2002 seviyelerine çıktı
İran savaşı nedeniyle enerji fiyatlarında oluşan şok, Fed’in faiz artırımı ihtimali ve yapay zeka kaynaklı ekonomik büyüme beklentileri, ABD tahvil piyasasının yönüne ilişkin belirsizliği artırdı.
ABD 10 yıllık tahvil getirisi çarşamba günü yüzde 5,36’ya yükselirken, 30 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,7’nin üzerine çıktı. Her iki vade de 2002’den bu yana en yüksek seviyeleri gördü.
Büyük bankaların yıl sonu tahminleri ayrışıyor
Bank of America, Fed’in ekim ve aralık toplantılarında faiz artıracağını tahmin ediyor. Banka, 10 yıllık tahvil getirisinin yıl sonunda yüzde 5 seviyesine gerilemesini beklese de kısa vadeli risklerin daha yüksek getiriler yönünde olduğunu ve yükselişe karşı pozisyon almak için henüz erken bulunduğunu belirtiyor.
Barclays, ABD ekonomisi güçlü kaldığı sürece getirileri aşağı çekecek belirgin bir unsur olmadığını ifade ederek 10 yıllık tahvil getirisi tahminini yüzde 5,25’e yükseltti. Banka, ekonomik dayanıklılığın sürmesi halinde 30 yıllık tahvil getirisinin yüzde 6’ya ulaşabileceğini öngörüyor.
Citigroup, 10 yıllık tahvil getirisinin yıl sonunda yüzde 5’e ineceği beklentisini koruyor. Ancak piyasadaki alıcı eksikliğinin kısa vadede getirilerin yüksek kalmasına yol açabileceği uyarısında bulunuyor.
Deutsche Bank, yıl sonunda 10 yıllık tahvil getirisini yüzde 4,8 olarak tahmin ediyor. Banka, mevcut oynaklık nedeniyle getirinin yüzde 5-yüzde 5,5 veya daha yüksek seviyelere çıkmasının da mümkün olduğunu belirtiyor.
Goldman Sachs ise 10 yıllık tahvil getirisinin yıl sonunda yüzde 4,75’e düşmesini bekliyor. Bu tahmin, büyük bankalar arasındaki en iyimser beklentilerden biri olarak öne çıkıyor.
Enflasyon ve merkez bankası politikaları izleniyor
Goldman Sachs, tarifeler ve İran’daki çatışma gibi unsurların etkisinin azalmasıyla mevcut yüksek enflasyonun gerileyeceğini değerlendiriyor.
JPMorgan, 10 yıllık tahvil getirisinin yıl sonunda yüzde 5,05’e düşeceğini öngörüyor ve mevcut seviyelerin yaklaşık olarak adil değeri yansıttığını belirtiyor. Bununla birlikte banka, yatırımcı pozisyonları ile gelişmiş ülke merkez bankalarının sıkılaşması nedeniyle getirilerin kısa vadede daha da yükselebileceğine dikkat çekiyor.
Morgan Stanley, piyasanın Fed’e ilişkin olarak kendi ekonomistlerinden daha şahin bir görünümü fiyatladığını ifade ediyor. Banka, 10 yıllık tahvil getirisinin yıl sonunda yüzde 4,8’e gerilemesini bekliyor.
