Wall Street’te 2026 yılı üçüncü çeyrek (Q3) bilanço sezonu başlarken, tarihi zirveleri test eden S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerinin yönünde çip üreticileri ile teknoloji şirketlerinin sonuçları belirleyici olacak.
Yapay zekâ kâr büyümesinin merkezinde
Analistler, S&P 500 şirketlerinin kârlarının bu çeyrekte yüzde 30’un üzerinde, yaklaşık yüzde 29,5 – 31 aralığında artmasını bekliyor. Söz konusu büyümenin yaklaşık üçte ikisinin doğrudan yapay zekâ ekosisteminden gelmesi öngörülüyor.
Yüksek faiz ve borçlanma maliyetleri diğer sektörleri baskılarken, teknoloji devlerinin güçlü performansı borsalardaki ayrışmanın temel kaynağı olarak öne çıkıyor. Nasdaq 100 ve S&P 500’ün rekor seviyelere ulaşmasında “Muhteşem Yedili” ile yapay zekâ tedarikçilerinin etkisi belirleyici oldu.
TSMC, ASML ve Nvidia bilançoları izlenecek
Yapay zekâ donanım zincirinin önde gelen şirketlerinin açıklayacağı bilançolar, sektörün geleceğine ilişkin önemli sinyaller sağlayacak.
- TSMC (Taiwan Semiconductor): Küresel yarı iletken üretiminin merkezindeki şirketin Q3 bilançosunu Ekim ortasında açıklaması bekleniyor. Fabrika kapasite kullanım oranları ve yapay zekâ çipi sevkiyatları, sektörün genel görünümü açısından öncü gösterge olacak.
- ASML: Gelişmiş çip üretim ekipmanları sağlayan şirketin sonuçları, yarı iletken yatırımlarının seyrine ışık tutacak.
- Nvidia: Yapay zekâ GPU pazarının lideri Nvidia’nın bilançosu, veri merkezi harcamalarının hızını ve kurumsal müşterilerin yapay zekâ altyapı yatırımlarından kâr üretme sürecini gösterecek.
Yapay zekâ şirketleri beklentileri yukarı taşıdı
FactSet verileri, 2026’nın üçüncü çeyreği öncesinde analistlerin bilanço kâr tahminlerini yukarı yönlü revize ettiğine işaret ediyor. Bilanço dönemi yaklaşırken tahminlerin normalde aşağı çekilmesine karşın, yapay zekâ şirketlerindeki güçlü sipariş döngüleri genel beklentileri destekledi.
Tüketici ürünleri, gayrimenkul ve perakende gibi geleneksel sektörler yüksek borç maliyetleriyle mücadele ederken, yapay zekâ odaklı şirketler büyümenin ana motoru konumunda bulunuyor.
Yüksek beklentiler oynaklık riskini artırıyor
Beklentilerin yükseldiği bu ortamda, çip devlerinin ileriye dönük ciro ve kâr tahminlerinde (guidance) vereceği en küçük yavaşlama sinyali bile borsalarda geniş çaplı kâr satışlarını tetikleyebilir.
Küresel fon yöneticileri ve teknoloji odaklı yatırımcılar portföylerinde yapay zekâ altyapısına ağırlık vermeyi sürdürürken, makroekonomik veriler ile tahvil faizlerindeki hareketleri de yakından takip ediyor.
| Şirket | Takip edilen gösterge |
|---|---|
| TSMC (Taiwan Semiconductor) | Fabrika kapasite kullanımı ve yapay zekâ çipi sevkiyatları |
| ASML | Gelişmiş çip üretim ekipmanlarına yönelik talep |
| Nvidia | GPU talebi ve veri merkezi harcamaları |
