IMF Asya-Pasifik Departmanı Direktörü Krishna Srinivasan, Çin yuanının zayıflayan iç ekonomi ve düşük enflasyon nedeniyle reel olarak düşük değerlendiğini belirterek Pekin’in talebi desteklemek için attığı adımların yetersiz kaldığını söyledi.
Yuan için düşük değerleme tespiti
Srinivasan, IMF’nin yıllık toplantısının düzenlendiği Bangkok’ta yaptığı açıklamada, para birimindeki zayıflığın Çin ekonomisindeki çözüm bekleyen temel iç dengesizlikleri yansıttığını ifade etti.
IMF’nin 2026 yılına ilişkin son değerlendirmesinde yuanın %17,3 ile %25,3 aralığında düşük değerlendiği, orta noktanın ise %21,3 olduğu belirtilmişti.
“Çok daha hırslı” adımlar çağrısı
Pekin yönetimi, geçen ay “mini teşvik” olarak nitelendirilen paket de dahil olmak üzere iç talebi artırmaya yönelik çeşitli önlemler aldı. Ancak Srinivasan, bu tedbirlerin dengesizlikleri gidermek için yeterli olmadığını vurguladı.
Srinivasan, “Dengesizlikleri gidermek için çok daha hırslı olmaları gerekiyor,” dedi.
Reel efektif döviz kurunun, enflasyona göre düzeltilerek yuanın ticaret ortaklarının para birimlerinden oluşan sepete karşı ölçüldüğünü belirten Srinivasan, Çin’deki oldukça düşük enflasyonun bu kurun gerilemesine yol açtığını söyledi. “Bu durum otomatik olarak bir rekabet gücü artışı sağlıyor. Ticaret fazlasının yıllar içinde artmasının nedeni de bu oldu,” değerlendirmesini yaptı.
Çin Merkez Bankası tartışmaya katıldı
Çin Merkez Bankası, geçen hafta yuanın yönetimine ilişkin nadir görülen kapsamlı bir resmi belge yayımlayarak konuya ilişkin görüşünü açıkladı.
Banka, IMF araştırmasında yuanın reel kurunun düşük değerlendiğine işaret edilmesine rağmen bunun nominal kura ilişkin bir hüküm olarak değerlendirilmemesi gerektiğini savundu. Çin Merkez Bankası ayrıca söz konusu tespitin yuanın belirli para birimleri karşısında değer kazanması yönünde bir çağrı anlamına gelmediğini belirtti.
Banka, IMF’nin Çin’e yönelik politika tavsiyesinin yuanın değer kazanmasını zorlamak değil, iç talebi genişleterek ekonomide yeniden denge sağlamak olduğunu ifade etti.
İç dengesizlikler ve borç riski
Srinivasan, Çin hükümetinin ekonomik dengesizlikleri uzun süredir çözmeden bıraktığını söyledi. Bunun yuanın reel olarak değer kaybetmesine katkı sağladığını belirten Srinivasan, yerel yönetim borç riskleri gibi diğer sorunların çözümünün de bu nedenle geciktiğini sözlerine ekledi.
