Fransa tahvil piyasasında artan baskı, Avrupa Merkez Bankası’nın para politikasının bölge genelinde sağlıklı aktarımını korumak için geliştirdiği Aktarım Koruma Aracı’nı (TPI) yeniden tartışmaya açtı.
Lagarde’den ECB araçlarına vurgu
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, Lüksemburg’daki Eurogroup toplantısında Euro Bölgesi maliye bakanlarıyla basına kapalı bir görüşme gerçekleştirdi. Lagarde, para politikasının düzgün aktarımını tehdit eden gerekçesiz ve düzensiz piyasa hareketleri karşısında ECB’nin müdahale araçlarına sahip olduğunu belirtti.
ECB Başkanı, söz konusu araçların devreye alınmasının belirli uygunluk kriterlerinin karşılanmasına bağlı olduğunu da ifade etti.
Fransa ve Almanya tahvilleri arasındaki fark yükseldi
Bloomberg’in haberine göre, Fransa tahvil piyasasında son dönemde yoğunlaşan baskı ECB’nin olası müdahalesi konusundaki beklentileri güçlendirdi. Fransa’nın 10 yıllık tahvil getirisi ile Almanya’nın aynı vadeli tahvil getirisi arasındaki fark, Avrupa borç krizinden bu yana en yüksek seviyeye çıktı.
Piyasalardaki hareketin arkasında Fransa’nın bütçe açığı, harcama planlarına ilişkin kaygılar ve bütçe sürecindeki siyasi çıkmaz bulunuyor.
TPI hangi koşullarda kullanılabilir?
ECB’nin 2022 yılında İtalya tahvillerindeki sert satışların ardından oluşturduğu Aktarım Koruma Aracı, Euro Bölgesi ülkelerinde para politikasının sağlıklı biçimde uygulanmasını tehdit eden düzensiz piyasa hareketlerine karşı tasarlandı. Ancak araç bugüne kadar kullanılmadı.
Fransa’nın yüksek bütçe açıkları ve siyasi sorunları, mevcut tahvil satışlarının TPI kapsamında
