SPK, tasfiye sürecindeki bazı yatırım fonlarında yatırımcılara yapılacak ara ödemelerin esaslarını belirledi. Düzenleme kapsamında fon başına 1 milyon TL’ye kadar ödeme yapılabilecek; öncelik para piyasası fonlarına ve daha fazla küçük yatırımcıya ulaşılmasına verilecek.
Tasfiye süreci üç portföy şirketinin fonlarıyla başlıyor
Sermaye Piyasası Kurulu’nun 27 Ekim 2026 tarihli ve 2026/76 sayılı bülteninde yayımlanan karar, aynı gün Resmî Gazete’de yürürlüğe giren 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun kapsamında uygulanacak usul ve esasları ortaya koydu.
SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonlar için tasfiye işlemleri başlatılacak.
Süreç, SPK koordinasyonunda Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), Borsa İstanbul, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), Takasbank, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ve ilgili kuruluşların iş birliğiyle yürütülecek. Pusula ve Atlas Portföy fonlarının tasfiyesinden Ziraat Bankası, Tera Portföy fonlarının tasfiyesinden ise Türkiye İş Bankası sorumlu olacak.
Ara ödeme fon başına 1 milyon TL ile sınırlı
Karara göre yatırımcılara yapılacak ara ödemeler, MKK tarafından hesaplanan net yatırım tutarını ve fon bazında 1 milyon TL’yi geçemeyecek. Net yatırım tutarının belirlenmesinde endeksleme yapılmayacak.
Fonun dağıtılabilir nakdi, tüm ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmezse ödemeler belirlenen hesaplama kriterleri çerçevesinde ve 1 milyon TL’lik üst sınır dikkate alınarak sınırlandırılacak. Para piyasası fonlarında 17 Eylül 2026 tarihli tasfiye kararından önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan tutar, diğer fonlarda ise ara ödeme hesabından önceki gün sonu itibarıyla belirlenen tutar esas alınacak.
| Konu | Uygulama |
|---|---|
| Ara ödeme üst sınırı | Fon başına 1 milyon TL |
| Öncelikli fonlar | Unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlar |
| Payların geri alınması | Nihai tasfiye ödemelerine kadar yapılmayacak |
Ödeme sıralamasında para piyasası fonları önde
Ara ödemelere öncelikle unvanında “para piyasası” ifadesi bulunan yatırım fonlarından başlanacak. Diğer fonlarda ise dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüklerini karşılama oranı dikkate alınacak ve oranı daha yüksek fonlara öncelik tanınacak.
Karşılama oranlarının birbirine yakın olması halinde mevcut nakitle en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılması ölçüt olacak. Nakit yetersizliği bulunan fonlarda, ara ödeme alacağı daha düşük yatırımcılardan başlanarak sıra oluşturulabilecek. SPK’nın onayıyla, daha fazla yatırımcıya ulaşmak amacıyla belirli bir tutara kadar kısmi ödeme yapılması da mümkün olacak.
Piyasa suistimali tespit edilenlere ödeme yapılmayacak
Tasfiye ve geri kazanım hesabından yararlanamayacak kişi ve kurumlar da kararda açıkça belirlendi. Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 ve 107’nci maddelerinde yer alan fiillerin tasfiye kapsamındaki fonlar tarafından ya da bu fonlarla birlikte hareket edilerek işlendiğinin tespit edilmesi halinde, söz konusu fiilleri gerçekleştirdiği veya bunlara iştirak ettiği SPK tarafından belirlenen kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacak.
Bu kişilerin belirlenmesi ve ilgili kuruluşlara bildirilmesi görevini MKK üstlenecek.
Fon payları nihai tasfiyeye kadar geri alınmayacak
Ara ödeme yapılırken yatırımcıların fon katılma payları geri alınmayacak. İade işlemi nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek. Ara ödemede aktarılan tutarlar, nihai tasfiyede hak kazanılacak toplam alacaktan düşülecek.
Dağıtılabilir nakdin, belirlenen hesaplama yöntemine göre ödeme yükümlülüklerinin tamamını karşılaması halinde ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılabilecek.
Geri kazanılan kaynaklarda küçük yatırımcı önceliği
SPK ayrıca genel hisse iade hesabına aktarılan tutarların tasfiye kapsamındaki fonlara dağıtım ilkelerini de açıkladı. Buna göre kaynaklar ilk olarak, ara ödeme karşılama oranı düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında bulunan yatırımcı sayısı daha fazla olan para piyasası fonlarına yönlendirilecek.
Bu yaklaşımın amacı, mümkün olan en fazla yatırımcının ara ödeme alacağını tamamen karşılamak. Para piyasası fonlarına dağıtımın ardından hesapta kaynak kalması durumunda aynı kriterler diğer fonlar için de uygulanacak.
