Tüpraş bilançosunun ardından Deniz Yatırım ve Ak Yatırım, TUPRS için hedef fiyatlarını yükseltti. Deniz Yatırım 12 aylık hedefini 494 TL’ye çıkarıp “AL” tavsiyesini korurken, Ak Yatırım hedef fiyatını 480 TL’ye yükseltti ve “Endeks Üzeri Getiri” önerisini sürdürdü.
Deniz Yatırım’dan 494 TL hedef fiyat
Deniz Yatırım, Tüpraş’ın ürün kârlılıklarının tarihsel ortalamaların belirgin biçimde üzerinde kalmasını, güçlü bilanço yapısını, net nakit pozisyonunu ve temettü politikasını uzun vadede şirketi destekleyecek unsurlar olarak değerlendirdi.
Finansal sonuçların açıklanmasının ardından kurum, 2026 FAVÖK ve net kâr beklentilerini ortalama yüzde 46 oranında artırdı. Böylece TUPRS için 12 aylık hedef fiyat 416,25 TL’den 494 TL’ye yükseltilirken “AL” tavsiyesi korundu.
Deniz Yatırım’ın 2027 tahminleri temel alındığında TUPRS hissesi 3,5 FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. Hisse, yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinden yüzde 90 daha iyi performans sergiledi. Son 12 aylık verilere göre TUPRS’ın çarpanları 5 F/K ve 2,5 FD/FAVÖK seviyesinde bulunuyor.
Ak Yatırım hedefini 480 TL’ye çıkardı
Ak Yatırım, Tüpraş için “Endeks Üzeri Getiri” görüşünü değiştirmedi ve hedef fiyatını yüzde 4 yükselişle 480 TL’ye taşıdı.
Kurum, yönetimin güncel beklentileri kapsamında 2026 ve 2027 projeksiyonlarını yukarı yönlü güncelledi. 2026 FAVÖK ve net kâr tahminleri yaklaşık yüzde 30, 2027 yılı tahminleri ise yaklaşık yüzde 20 artırıldı.
Ancak değerleme modelinde 2027 çarpanlarının kullanılmaya başlanması, hedef fiyattaki yükselişin yüzde 4’te kalmasına neden oldu.
Ak Yatırım, jeopolitik gerilimlerin azalması durumunda ürün marjlarının özellikle 2027’nin ilk yarısında tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmesini, sonrasında ise kademeli biçimde normalleşmesini öngörüyor. Bu beklentiyle Tüpraş FAVÖK’ünün 2026 tahminindeki 4 milyar dolar düzeyinden 2027’de 2,2 milyar dolara düşeceği tahmin ediliyor.
Kurum ayrıca 3Ç26 finansal sonuçlarının TUPRS hisselerinin performansına sınırlı olumlu katkı sağlamasını bekliyor.
TUPRS hissesinde güncel görünüm
Paratic Piyasalar verilerine göre yıllık bazda yüzde 79,5 yükselen TUPRS hisseleri, Cuma günü 337,50 TL’den kapandı. Hisse bugün 348 liradan açılırken TSİ 12.33’te 336,7 liradan işlem görüyor. Son bir yılda fiyat 174,02 lira ile 416,78 lira arasında değişti.
QNB Invest ise bugünkü raporunda TUPRS’ı haftanın yıldızları listesine aldı ve hisseyi haftalık bazda önemli bir yatırım fırsatı olarak değerlendirdi.
