MSCI’ın Türkiye’nin gelişmekte olan piyasa statüsünün risk altında olabileceğine ilişkin uyarısı, Borsa İstanbul’da satış baskısını artırdı. BIST 100 endeksi güne yüzde 1,44 gerileyerek başlarken, kayıplar günün ilerleyen bölümünde yüzde 3’e ulaştı.
MSCI bazı endeks değişikliklerini askıya aldı
MSCI Inc., Türkiye’deki fon sektöründe yaşanan krizin ardından ülkenin hisse senedi piyasasına yönelik incelemelerini yoğunlaştırdı. Endeks sağlayıcısı, Türkiye’ye ilişkin belirli endeks değişikliklerini “derhal ve ikinci bir duyuruya kadar” geçerli olmak üzere dondurdu.
Kararın gerekçesi olarak, bazı küçük halka açık şirketlerle bağlantılı fon varlıklarını kapsayan olası koordineli işlemlere yönelik endişeler gösterildi. MSCI ayrıca, Türkiye’nin gelişmekte olan piyasa statüsünün ilerleyen dönemde risk altına girebileceği uyarısında bulundu.
Haziran 2027 için statü değerlendirmesi
MSCI, Haziran 2027’ye kadar yeterli ilerleme sağlandığının görülmemesi halinde ek adımlar atabileceğini açıkladı. Bu kapsamda, MSCI Türkiye Endekslerinin gelişmekte olan piyasa statüsünden sınır piyasa veya bağımsız piyasa statüsüne olası yeniden sınıflandırılması için istişare sürecinin başlatılması da değerlendirilecek.
Endeks sağlayıcısına göre yatırımcıların, “koordineli işlemlere karşı güvenilir ve sürdürülebilir yaptırımların uygulandığını” görmesi gerekiyor. MSCI bunun yanında, fiili dolaşım oranlarının bağımsız biçimde doğrulanmasına olanak tanıyan açıklama standartlarının oluşturulmasını da bekliyor.
Fon krizinde satış baskısı büyüdü
MSCI’ın açıklaması, Türkiye’de sermaye piyasalarını sarsan fon krizinin ardından geldi. Krizin odağında, bazı yatırım fonlarının likiditesi düşük ve fiili dolaşımdaki pay oranı sınırlı hisselerde yoğun pozisyonlar alarak olağanüstü getiriler elde etmesi yer aldı. Bu işlemler, hisse fiyatlarının yapay biçimde yükseltildiği iddialarına neden oldu.
Düzenleyici kurumların inceleme ve yaptırımları artırmasının ardından söz konusu hisselerde sert satışlar görüldü. Fiyatlardaki gerileme fonlardan yatırımcı çıkışlarını hızlandırdı; fonlar da artan geri ödeme taleplerini karşılayabilmek için portföylerindeki varlıkları satmak zorunda kaldı.
Fonların daha önce yüksek getiri sağlamasına yardımcı olan hisselerdeki bu satışlar, fiyatlar üzerindeki baskıyı daha da artırarak düşüşü derinleştirdi.
FTSE Russell da benzer risklere işaret etti
FTSE Russell, bu ayın başlarında Türkiye’nin ileri gelişmekte olan piyasa statüsünü korumasına rağmen fiili dolaşım verilerine ilişkin benzer endişeleri gündeme getirmişti. Endeks sağlayıcısı, konu hakkında Borsa İstanbul ve piyasa düzenleyicisiyle görüşmelerin sürdüğünü bildirdi.
Öte yandan Endonezya hisseleri, MSCI’ın ülkenin statüsünü düşürmeyi değerlendirdiği yönündeki uyarının ardından 28 yılın en sert gerilemesini yaşadı.
