HSBC, 19 Ekim 2026 tarihli raporunda Türkiye’de izlediği şirketlere ilişkin 2026 yılı üçüncü çeyrek bilanço beklentilerini yayımladı. Kurum, sektörler arasındaki ayrışmaya dikkat çekerken banka dışı şirketlerde toplam net kârın reel olarak yıllık yüzde 20, çeyreklik yüzde 14 gerilemesini bekliyor.
Kâr büyümesinde ASELSAN ve perakende şirketleri öne çıktı
HSBC’nin genel daralma beklentisine rağmen ASELSAN, BİM, Şok Marketler, AgeSA, Erdemir ve Enerjisa kârlılık performansıyla pozitif ayrışan şirketler arasında yer aldı.
Enflasyon muhasebesine göre düzeltilmiş tahminlerde ASELSAN’ın üçüncü çeyrek net kârının yıllık yüzde 60 artarak 9,91 milyar TL’ye ulaşması bekleniyor. BİM için yüzde 43 yükselişle 9,76 milyar TL, Şok Marketler için ise satış büyümesi ve faaliyet kmarjındaki iyileşmenin desteğiyle yüzde 213 artışla 1,07 milyar TL net kâr tahmin edildi.
Enerjisa Enerji’de 3,48 milyar TL net kâr ve yıllık reel bazda yüzde 58 büyüme öngörülüyor. Enflasyon muhasebesi uygulamayan şirketler arasında bulunan AgeSA’nın net kârının yüzde 46 artışla 2,71 milyar TL’ye, Erdemir’in ise yüzde 230 yükselişle 2,15 milyar TL’ye ulaşması bekleniyor.
Bankalarda faiz marjı toparlanmayı sınırlıyor
HSBC, kredi-mevduat faiz farkındaki iyileşme ile TÜFE’ye endeksli tahvil değerlemelerinin banka gelirlerini destekleyebileceğini belirtti. Buna karşın artan karşılık ve vergi giderlerinin net kârdaki toparlanmayı baskılaması bekleniyor. Takip edilen bankaların toplam net kârında yıllık yüzde 9 düşüş öngörülüyor.
- Garanti BBVA: Yüzde 3 artışla 31,30 milyar TL net kâr.
- VakıfBank: Yüzde 23 artışla 14,58 milyar TL net kâr.
- Akbank: Yüzde 17 düşüşle 11,62 milyar TL net kâr.
- Yapı Kredi: Yüzde 30 düşüşle 10,61 milyar TL net kâr.
- İş Bankası: Yüzde 33 düşüşle 9,57 milyar TL net kâr.
HSBC, Akbank’ın net faiz marjında daha zayıf bir görünüm bekliyor.
Otomotiv ve dayanıklı tüketimde baskı sürüyor
Zayıf iç talep, fiyat baskısı ve satış karmasındaki olumsuz değişimlerin otomotiv ile dayanıklı tüketim sektörlerini zorlaması bekleniyor. Ford Otosan’da yüzde 51 düşüşle 5,35 milyar TL, Doğuş Otomotiv’de yüzde 70 düşüşle 825 milyon TL net kâr tahmin edilirken Arçelik için 5,83 milyar TL net zarar öngörüldü.
Havayollarında net kâr gerilemesi bekleniyor
Jet yakıtı maliyetlerine rağmen operasyonel açıdan makul bir çeyrek öngören HSBC, havayolu şirketlerinde yıllık net kâr düşüşünün engellenemeyeceğini belirtti. THY için 51,12 milyar TL ve yüzde 9 düşüş, Pegasus için 9,12 milyar TL ve yüzde 16 düşüş tahmini paylaşıldı.
