Ahlatcı Yatırım, Türk Traktör (TTRAK) için hedef fiyatını 742 TL’den 548 TL’ye çekti ancak “Tut” tavsiyesini değiştirmedi. Kurum, şirketin 2026’nın üçüncü çeyrek sonuçlarını yıllık performans açısından zayıf, çeyreklik kârlılık toparlanması bakımından ise olumlu değerlendirdi.
Türk Traktör’ün üçüncü çeyrek bilançosu
Türk Traktör, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 11 milyar 741 milyon TL net satış geliri, 936 milyon TL FAVÖK ve 83 milyon TL net zarar bildirdi. Reel ciro yıllık bazda yüzde 20, FAVÖK yüzde 54 azalırken FAVÖK marjı yüzde 14’ten yüzde 8’e indi.
Çeyreklik karşılaştırmada ise FAVÖK yüzde 56 yükseldi ve FAVÖK marjı yüzde 4,4’ten yüzde 8’e çıktı. Stokların çözülmesiyle şirket, yılın ilk dokuz ayında 3,56 milyar TL serbest nakit akışı oluşturdu. Net borç yaklaşık 10,9 milyar TL’den 7,9 milyar TL’ye geriledi.
Yurt içi talep daralması etkili oldu
Ahlatcı Yatırım, Türkiye iç pazarındaki küçülmeyi ve kârlılığın parasal kazançlara olan bağımlılığını negatif faktörler olarak öne çıkardı. Türkiye traktör pazarının yüzde 44 daraldığı süreçte Türk Traktör, pazar payını yüzde 41,1’den yüzde 42,7’ye taşıdı. İhracat adedi de ilk dokuz ayda yıllık yüzde 13 artarak 9 bin 225’e ulaştı.
Kurum, çeyrek bazındaki marj iyileşmesiyle nakit üretimini pozitif değerlendirirken talepte belirgin bir toparlanma öngörülmemesi nedeniyle bilanço sonuçlarına yönelik genel görüşünü nötr tuttu.
Bilanço sonrasında TTRAK’ın seyri
TTRAK, 27 Ekim saat 15.39’da yüzde 0,7 yükselerek 11 bin 231 puana ulaşan BIST 100 endeksinden olumlu ayrıştı. Hisse, yüzde 2,1 artışla 349,5 TL’den işlem görüyor. TTRAK’ta haftalık kayıp yüzde 4, aylık kayıp yüzde 14, yıllık kayıp ise yüzde 38 oldu.
