İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş., 23 Ekim Cuma gününe ilişkin piyasa ve şirket değerlendirmesinde küresel risk iştahındaki bozulma, jeopolitik gelişmeler ve Borsa İstanbul’un görünümünü ele aldı.
Küresel piyasalarda güvenli limanlara yönelim
Yapay zeka ekosistemindeki zayıf halkalarda başlayan satışlar derinleşirken yarı iletken ve hafıza hisselerinde günlük %7 kayıp görüldü. Muhteşem yedi hisseleri de %3’ü aşan gerilemelerle, Amazon ve Meta öncülüğünde satış dalgasına katıldı.
Teknoloji dışındaki temel tüketim, sağlık, kamu hizmetleri, finans ve gayrimenkul hisseleri ise sektör rotasyonuyla tutunmaya çalışıyor. Devlet tahvilleri ile yapay zeka hisseleri arasındaki negatif korelasyon sürerken, yapay zeka hisselerindeki kayıplarla birlikte 10 yıllık ABD ve Almanya tahvil getirileri sırasıyla 13 baz puan ve 9 baz puan geriledi.
İş Yatırım, tahvil faizlerindeki düşüşün yapay zeka yatırımlarına yönelik talep beklentisindeki zayıflamadan mı, yoksa güvenli liman arayışından mı kaynaklandığının net olmadığını belirtti. Yapay zekadaki yavaşlama gelişmekte olan ülke varlıkları açısından olumsuz olmayabilirken, riskten kaçış eğiliminin bu varlıklar üzerinde baskı yaratabileceği ifade edildi.
Petrol fiyatlarında savaş etkisi
ABD ara-seçimleri sonrasında Ortadoğu’da çatışmaların şiddetlenebileceği endişesi enerji fiyatlarını desteklemeye devam ediyor. Hürmüz’de kontrolü kaybeden İran’ın saldırılarını artırmasının da etkisiyle Brent petrol 114 doları aştı. Ürün fiyatlarında benzin ve motorin arasındaki ayrışma sürüyor.
Borsa İstanbul’da satış baskısı
Borsa İstanbul, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın şahin tonlu faiz indiriminin ardından yoğunlaşan satışlarla 11,200 civarına gerileyerek yılın en düşük seviyesine indi. Banka dışı hisselerde başlayan satışlar, Para Politikası Kurulu açıklamasının ardından bankaların da sürece katılmasıyla sertleşti.
İş Yatırım, Aralık ayı için 100 baz puanlık faiz indirimi beklentisini değiştirmedi. Ana eğilimdeki gerileme, ekonomik yavaşlama ve reel getirinin yüksekliği, Merkez Bankası’na faiz indirimlerini sürdürmesi için alan sağlıyor.
PPK açıklamasına “adımların büyüklüğü ve zamanlaması” ifadesinin eklenmesi, faiz indirimlerinin otomatik pilotta ilerleyeceği ihtimalini azaltıyor. Uzun süreli ve şiddetli bir savaş, enflasyonun ana eğilimindeki düşüşü yavaşlatırsa faiz indirimleri küçülebilir veya kısa süreli duraklamalar yaşanabilir. Böyle bir tabloda gelişmekte olan ülke varlıklarından çıkış ve rezerv kaybı hızlanarak Merkez Bankası’nı daha temkinli bir para politikasına yöneltebilir.
Endeks için 11.000 ve 11.300 seviyeleri izlenecek
Dünya piyasalarının görünümü, Borsa İstanbul’da negatif açılışa işaret ediyor. Fon tasfiyeleri, kredili işlemlerde teminat çağrıları ve yabancı yatırımcı satışları, piyasada birbirini besleyen olumsuz bir döngü oluşturdu.
Faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi banka hisselerindeki satış baskısını sürdürebilir. Gayrimenkul satın alma kararı sonrasında Turkcell’in baskı altında kalabileceği, Ereğli finansallarına ise nötr tepki beklenmesi gerektiği belirtildi. Jeopolitik risklerdeki yükseliş nedeniyle Tüpraş’ta uzun, THY veya endekste kısa pozisyon taşınabileceği değerlendirildi.
| Başlık | Değerlendirme |
|---|---|
| Borsa İstanbul destek | 11.000 |
| Borsa İstanbul direnç | 11.300 |
| Aralık ayı faiz indirimi beklentisi | 100 baz puan |
| Teknik bültende öne çıkan hisse | Borusan Boru |
Teknik bültende öne çıkarılan hisse Borusan Boru oldu.
Kaynak: İş Yatırım Araştırma
