Altın yatırımcısı Peter Schiff, ABD tahvil faizlerindeki yükselişin değerli metaller üzerinde baskı yaratmak yerine yeni bir yükseliş dalgasını tetikleyebileceğini belirtti.
ABD borç yükü için yeniden yapılandırma uyarısı
Kitco News’e konuşan Schiff, artan borçlanma maliyetlerinin ABD hükümetini borçlarını yeniden yapılandırmaya itebileceğini söyledi. Analiste göre olası bir senaryoda alacaklılar her 1 dolar karşılığında 50 sent alabilir.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, ekim ayında yüzde 5,35’e ulaşarak 2002’den beri en yüksek seviyesini kaydetti. Schiff, tahvil piyasasındaki satışların henüz erken aşamada olduğunu ifade etti.
Federal borcun faiz ödemelerinin yıllık yaklaşık 1 trilyon dolara çıktığını belirten analist, bu miktarın birkaç yıl içinde 3-4 trilyon dolara ulaşabileceği uyarısında bulundu.
Faiz artışı değerli metalleri nasıl destekleyebilir?
Getirilerin yükselmesi, faiz kazancı sağlamayan altın için çoğunlukla olumsuz kabul ediliyor. Ancak Schiff, mevcut tabloda farklı bir mekanizmanın çalıştığını düşünüyor. Tahvil fiyatlarındaki gerilemenin yatırımcıları alternatif varlıklara yönlendirebileceğini belirten analist, altın ve gümüşün bu eğilimden fayda sağlayabileceğini kaydetti.
Schiff ayrıca enflasyonun faiz oranlarından daha hızlı artması halinde tahvil yatırımcılarının reel zararla karşılaşacağını vurguladı. Bu ortamda değerli metallerin uzun vadede daha etkili bir koruma sunabileceğini savundu.
Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) eylülde yaklaşık 23 ton altın satın alması ve merkez bankalarının ağustos ayında net 39 ton alım yapması, kurumsal talebin devam ettiğine işaret etti.
Schiff, ons altın fiyatının ilerleyen dönemde yeniden 5000 dolara yükselebileceğini öngördü. Analist, ons gümüş için de 125 doların üzerinin görülebileceğini söyledi. Bununla birlikte söz konusu seviyeler Schiff’in kişisel beklentileri olup kesinlik taşımıyor.
Dolar ve borç politikası için iki senaryo
ABD’nin yüksek borç ve faiz ortamından çıkmasının zorlaşabileceğini belirten Schiff, iki ihtimali öne çıkardı: Borcun reel değerini enflasyonla azaltmak ya da borçları yeniden yapılandırmak.
İlk seçeneği örtülü temerrüt olarak tanımlayan analist, dolar da dahil itibari para birimlerinin zamanla değer kaybettiğini söyledi. Schiff, doların küresel rezerv para konumunun da uzun vadede risk taşıdığını savundu.
Kendi yatırım tercihlerine de değinen Schiff, fiziki külçeye kıyasla altın madenciliği hisselerinde daha fazla para tuttuğunu açıkladı. Özellikle telafi geliri elde eden madencilik şirketleriyle küçük ölçekli üreticilerle ilgilendiğini belirtti. Yüksek enflasyon beklentisine karşı dayanıklı ve uzun süre muhafaza edilebilen temel ihtiyaç ürünlerinin önceden alınmasını da tasarruf yöntemi olarak önerdi.
