Bank of America stratejistleri, kasım ayının ortasına kadar piyasalarda “taktiksel olarak riskten kaçınma” tutumunu koruyacaklarını bildirdi. Michael Hartnett öncülüğündeki ekip, olası dip seviyeden önce hisse senetleri, ABD Hazine tahvili getirileri ve dolarda ilave gerileme bekliyor.
BofA’nın izlediği kritik piyasa göstergeleri
Stratejistlerin raporunda, ABD’nin 30 yıllık Hazine tahvili getirisinin yüzde 5 seviyesine yaklaşabileceği, dolar endeksinin ise 100 puanın altına inebileceği belirtildi. Rapora göre mevcut piyasa eğilimi, üç önemli gelişme gerçekleşene kadar sürebilir.
Piyasaların yönünü değiştirebilecek üç gelişme
BofA ekibi, ilk olarak Demokratların ara seçimlerde elde etmesi beklenen tam zaferin yatırımcılar tarafından bütünüyle fiyatlanmasını bekliyor. İkinci başlık, Avrupa Merkez Bankası (ECB) ile Fransa hükümetinin Fransız tahvillerindeki sert değer kaybını durdurması. Üçüncü gelişme ise büyük bulut hizmeti sağlayıcılarının borçlanma marjlarının zirve yapması olarak öne çıkıyor.
Stratejistler, üçüncü gelişmenin yapay zeka yatırımlarına ayrılan harcamaların azaltılması ya da aşırı hisse ihracına ilişkin bir açıklamayla ortaya çıkabileceğini ifade etti. Raporda, Demokratların ara seçimlerde tam zafer kazanmasının şirket kârlılıkları üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceği kaydedildi.
Bu sonucun düşük vergi ve düzenleme politikalarının sona ermesine neden olabileceği, ayrıca Donald Trump’ın sermayeyi ABD ile Çin arasındaki yapay zeka rekabetine yönlendirme kapasitesini sınırlayabileceği değerlendirildi. Polymarket verileri, Demokratların tam zafer ihtimalini yüzde 68 olarak gösteriyor.
Petrol için olumlu, borçlanma maliyetleri için riskli tablo
Raporda, ABD’nin Rusya, Ukrayna veya İran ile petrol fiyatlarını varil başına 10 ila 20 dolar aşağı çekebilecek bir barış anlaşmasına ulaşması olumlu senaryolar arasında yer aldı. Böyle bir gelişmenin enerji fiyatları üzerindeki baskıyı artırabileceği belirtildi.
Kısa vadeli risklerin başında ise büyük bulut hizmeti sağlayıcılarının tahvil marjlarının 200 baz puanın üzerine çıkması bulunuyor. BofA stratejistleri, bunun gölge bankacılık sektöründeki kredi endişelerini büyütebileceğini ve yatırımcıları borç azaltmaya itebileceğini vurguladı.
2027 için üç farklı senaryo
BofA ekibi 2027 yılına ilişkin değerlendirmesinde üç olasılık sıraladı:
- Yapay zeka balonunun oluşması,
- Hisse senedi rallisinin daha geniş bir yatırımcı kitlesine yayıldığı “Goldilocks” senaryosu,
- Deflasyonist bir çöküş.
Stratejistlere göre yatırımcılar ilk iki senaryonun gerçekleşeceğine yüksek düzeyde inanıyor. Buna karşılık sert bir ekonomik iniş ihtimali oldukça düşük görülüyor.
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
